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浙江錦盛新材料股份有限公司：主要風險提示
來源：領(lǐng)航財經(jīng)資訊網(wǎng) 作者：南希 發(fā)布時間：2019-06-12 21:11:22
一、客戶集中度較高的風險 報告期內(nèi)，公司專注于為全球知名的化妝品品牌提供化妝品塑料包裝容器。 由于知名的終端化妝品品牌制造商相對集中，且均有較為嚴格的供應(yīng)商認定系，公司在通過客戶的供應(yīng)商資質(zhì)認定后，雙方的交易量會逐步增大，這已經(jīng)成 為該行業(yè)內(nèi)較為常見的情況。報告期內(nèi)，公司對前五名客戶的銷售收入占當期營 業(yè)收入的比例分別為55.01%、49.58%和47.99%，客戶集中度較高。公司與核心 客戶之間系長期、穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關(guān)系，對市場競爭對手已形成了較強的客戶資 源壁壘，但是如果公司的核心客戶在經(jīng)營上出現(xiàn)較大風險或其終止與公司的合作 關(guān)系，短期內(nèi)公司將面臨銷售收入減少以及需要重新開發(fā)、培育新核心客戶的風 險。
二、主要產(chǎn)品較為集中的風險 報告期內(nèi)，公司主要產(chǎn)品膏霜瓶和乳液瓶系列產(chǎn)品的銷售收入占當期主營業(yè) 務(wù)收入的比例分別為90.67%、90.23%和89.55%。雖然主要產(chǎn)品較為集中有利于 公司更為專注地針對細分產(chǎn)品不斷開發(fā)及改進產(chǎn)品生產(chǎn)工藝、提高產(chǎn)品品質(zhì)，增 強技術(shù)和成本優(yōu)勢，與客戶共同成長，并有利于公司發(fā)揮產(chǎn)品規(guī)模效應(yīng)，不斷拓 展市場，提高市場占有率。但是，主要產(chǎn)品較為集中也使得公司的經(jīng)營業(yè)績依賴 于膏霜瓶和乳液瓶系列產(chǎn)品，一旦該類產(chǎn)品遇到政策、下游行業(yè)需求改變、原材 料供應(yīng)等因素產(chǎn)生的突發(fā)不利影響，將對公司的盈利能力造成較大影響。
三、人力資源成本上升帶來的風險 隨著中西部經(jīng)濟發(fā)展的加速，與東部特別是沿海地區(qū)相比，勞動力的成本差 距逐漸縮小，在一定程度上分流了企業(yè)用工數(shù)量，公司的主要生產(chǎn)基地所在的三角地區(qū)也因此在部分時間內(nèi)出現(xiàn)了招工難的情況，因此近年來公司需不斷提高 工人的薪酬待遇來吸引員工。雖然公司通過技術(shù)改造，提高設(shè)備的自動化程度， 提升生產(chǎn)效率等方式降低人工成本上升的負面影響，但如果勞動力成本上升的趨 勢持續(xù)，將在一定程度上影響公司的經(jīng)營。
四、募投項目新增折舊及攤銷對公司經(jīng)營業(yè)績帶來的風險 本次募集資金投資項目建成后，公司將新增大量固定資產(chǎn)，項目投入運營后， 將相應(yīng)增加較多折舊及攤銷費用。雖然募集資金投資項目綜合應(yīng)用了公司最新的 創(chuàng)新成果，能有效增強公司的自主創(chuàng)新能力，提升主要產(chǎn)品的性能，保持技術(shù)領(lǐng) 先優(yōu)勢，擁有良好的盈利前景，在消化新增折舊和攤銷費用后，將相應(yīng)產(chǎn)生新增 凈利潤。但是由于募集資金投資項目產(chǎn)生效益需要一段時間，如果市場環(huán)境、生產(chǎn)經(jīng)營等方面發(fā)生重大不利變化，使得募集資金投資項目不能如期達產(chǎn)或不能產(chǎn) 生預期的經(jīng)濟效益，公司將因募集資金投資項目新增固定資產(chǎn)折舊及攤銷對公司 經(jīng)營業(yè)績帶來一定的影響
五、向單個供應(yīng)商采購占比較大的風險 為滿足產(chǎn)品的質(zhì)量要求，公司對原材料選擇要求較高。在塑料原料選用方面， 公司目前主要的塑料原料均采用國際知名廠商的產(chǎn)品，如PMMA采用了日本三菱 公司產(chǎn)品，PETG采用了韓國SK公司產(chǎn)品，ABS采用臺灣奇美公司產(chǎn)品，使得供 應(yīng)商及原材料符合公司、客戶共同的采購標準。公司生產(chǎn)過程中使用的PMMA 較多，浙江新長城高分子材料有限公司系三菱公司指定的國內(nèi)代理商，報告期內(nèi)， 公司向浙江新長城高分子材料有限公司的采購額占采購總額的比例分別達到 18.39%、26.79%和25.76%，公司存在向單個供應(yīng)商采購占比較大的風險。
六、匯率波動風險 報告期內(nèi)，公司外銷收入分別為 18,056.58 萬元、17,533.19 萬元和 20,337.68 萬元，占公司主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為 62.46%、58.45%和 56.62%。公司外主要采用美元進行結(jié)算，匯率的變動對公司以外幣結(jié)算的銷售業(yè)務(wù)存在一定的影 響。公司存在匯率大幅波動對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生影響的風險。
七、關(guān)聯(lián)交易的風險 報告期內(nèi)，公司因自身產(chǎn)能有限，存在向?qū)嶋H控制人親屬控制的企業(yè)紹興市 順源塑料包裝有限公司、紹興市新凱包裝有限公司、紹興市新弘包裝有限公司、 紹興市上虞區(qū)崧廈鎮(zhèn)華祥塑料制品廠及紹興圣克思塑業(yè)有限公司采購零部件的 情況。報告期內(nèi)，該等關(guān)聯(lián)交易金額占同類交易金額的比例分別為10.37%、3.14% 和6.61%。根據(jù)《公司法》、《上市公司章程指引》等法律法規(guī)，公司在《公司章 程》、《關(guān)聯(lián)交易決策制度》、《股東大會議事規(guī)則》和《董事會議事規(guī)則》等文件 中都對關(guān)聯(lián)交易決策權(quán)限和程序做出規(guī)定，形成了較為完善的內(nèi)部控制制度。公 司報告期內(nèi)的各項關(guān)聯(lián)交易及年度預計關(guān)聯(lián)交易事項，已由獨立董事發(fā)表獨立意 見并由股東大會予以確認或?qū)徸h通過。但若公司內(nèi)部控制有效性不足，運作不夠規(guī)范，關(guān)聯(lián)交易不能嚴格按照公允的價格執(zhí)行，將會影響本公司的正常經(jīng)營活動， 從而損害本公司和股東的利益。
八、中美貿(mào)易摩擦的風險 報告期內(nèi)，公司出口美國的銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為21.53%、 22.39%和30.20%，美國市場對公司的影響較大。2018年以來，中美貿(mào)易摩擦不 斷升級，2018年9月24日起，美國對原產(chǎn)于中國的2,000億美元進口商品加征10% 的關(guān)稅，公司出口美國的產(chǎn)品也在清單中，上述加征關(guān)稅直接影響到公司的對美 出口業(yè)務(wù)，目前公司正與主要美國客戶積極協(xié)商應(yīng)對方案。鑒于貿(mào)易戰(zhàn)的復雜性 和不確定性，若未來中美貿(mào)易戰(zhàn)進一步加劇，美國繼續(xù)延續(xù)或加重對我國化妝品 包裝行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品加征進口關(guān)稅等貿(mào)易措施，而公司經(jīng)營管理無法及時適應(yīng)經(jīng)營 環(huán)境變化時，將會給公司未來發(fā)展產(chǎn)生不利影響。
二、主要產(chǎn)品較為集中的風險 報告期內(nèi)，公司主要產(chǎn)品膏霜瓶和乳液瓶系列產(chǎn)品的銷售收入占當期主營業(yè) 務(wù)收入的比例分別為90.67%、90.23%和89.55%。雖然主要產(chǎn)品較為集中有利于 公司更為專注地針對細分產(chǎn)品不斷開發(fā)及改進產(chǎn)品生產(chǎn)工藝、提高產(chǎn)品品質(zhì)，增 強技術(shù)和成本優(yōu)勢，與客戶共同成長，并有利于公司發(fā)揮產(chǎn)品規(guī)模效應(yīng)，不斷拓 展市場，提高市場占有率。但是，主要產(chǎn)品較為集中也使得公司的經(jīng)營業(yè)績依賴 于膏霜瓶和乳液瓶系列產(chǎn)品，一旦該類產(chǎn)品遇到政策、下游行業(yè)需求改變、原材 料供應(yīng)等因素產(chǎn)生的突發(fā)不利影響，將對公司的盈利能力造成較大影響。
三、人力資源成本上升帶來的風險 隨著中西部經(jīng)濟發(fā)展的加速，與東部特別是沿海地區(qū)相比，勞動力的成本差 距逐漸縮小，在一定程度上分流了企業(yè)用工數(shù)量，公司的主要生產(chǎn)基地所在的三角地區(qū)也因此在部分時間內(nèi)出現(xiàn)了招工難的情況，因此近年來公司需不斷提高 工人的薪酬待遇來吸引員工。雖然公司通過技術(shù)改造，提高設(shè)備的自動化程度， 提升生產(chǎn)效率等方式降低人工成本上升的負面影響，但如果勞動力成本上升的趨 勢持續(xù)，將在一定程度上影響公司的經(jīng)營。
四、募投項目新增折舊及攤銷對公司經(jīng)營業(yè)績帶來的風險 本次募集資金投資項目建成后，公司將新增大量固定資產(chǎn)，項目投入運營后， 將相應(yīng)增加較多折舊及攤銷費用。雖然募集資金投資項目綜合應(yīng)用了公司最新的 創(chuàng)新成果，能有效增強公司的自主創(chuàng)新能力，提升主要產(chǎn)品的性能，保持技術(shù)領(lǐng) 先優(yōu)勢，擁有良好的盈利前景，在消化新增折舊和攤銷費用后，將相應(yīng)產(chǎn)生新增 凈利潤。但是由于募集資金投資項目產(chǎn)生效益需要一段時間，如果市場環(huán)境、生產(chǎn)經(jīng)營等方面發(fā)生重大不利變化，使得募集資金投資項目不能如期達產(chǎn)或不能產(chǎn) 生預期的經(jīng)濟效益，公司將因募集資金投資項目新增固定資產(chǎn)折舊及攤銷對公司 經(jīng)營業(yè)績帶來一定的影響
五、向單個供應(yīng)商采購占比較大的風險 為滿足產(chǎn)品的質(zhì)量要求，公司對原材料選擇要求較高。在塑料原料選用方面， 公司目前主要的塑料原料均采用國際知名廠商的產(chǎn)品，如PMMA采用了日本三菱 公司產(chǎn)品，PETG采用了韓國SK公司產(chǎn)品，ABS采用臺灣奇美公司產(chǎn)品，使得供 應(yīng)商及原材料符合公司、客戶共同的采購標準。公司生產(chǎn)過程中使用的PMMA 較多，浙江新長城高分子材料有限公司系三菱公司指定的國內(nèi)代理商，報告期內(nèi)， 公司向浙江新長城高分子材料有限公司的采購額占采購總額的比例分別達到 18.39%、26.79%和25.76%，公司存在向單個供應(yīng)商采購占比較大的風險。
六、匯率波動風險 報告期內(nèi)，公司外銷收入分別為 18,056.58 萬元、17,533.19 萬元和 20,337.68 萬元，占公司主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為 62.46%、58.45%和 56.62%。公司外主要采用美元進行結(jié)算，匯率的變動對公司以外幣結(jié)算的銷售業(yè)務(wù)存在一定的影 響。公司存在匯率大幅波動對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生影響的風險。
七、關(guān)聯(lián)交易的風險 報告期內(nèi)，公司因自身產(chǎn)能有限，存在向?qū)嶋H控制人親屬控制的企業(yè)紹興市 順源塑料包裝有限公司、紹興市新凱包裝有限公司、紹興市新弘包裝有限公司、 紹興市上虞區(qū)崧廈鎮(zhèn)華祥塑料制品廠及紹興圣克思塑業(yè)有限公司采購零部件的 情況。報告期內(nèi)，該等關(guān)聯(lián)交易金額占同類交易金額的比例分別為10.37%、3.14% 和6.61%。根據(jù)《公司法》、《上市公司章程指引》等法律法規(guī)，公司在《公司章 程》、《關(guān)聯(lián)交易決策制度》、《股東大會議事規(guī)則》和《董事會議事規(guī)則》等文件 中都對關(guān)聯(lián)交易決策權(quán)限和程序做出規(guī)定，形成了較為完善的內(nèi)部控制制度。公 司報告期內(nèi)的各項關(guān)聯(lián)交易及年度預計關(guān)聯(lián)交易事項，已由獨立董事發(fā)表獨立意 見并由股東大會予以確認或?qū)徸h通過。但若公司內(nèi)部控制有效性不足，運作不夠規(guī)范，關(guān)聯(lián)交易不能嚴格按照公允的價格執(zhí)行，將會影響本公司的正常經(jīng)營活動， 從而損害本公司和股東的利益。
八、中美貿(mào)易摩擦的風險 報告期內(nèi)，公司出口美國的銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為21.53%、 22.39%和30.20%，美國市場對公司的影響較大。2018年以來，中美貿(mào)易摩擦不 斷升級，2018年9月24日起，美國對原產(chǎn)于中國的2,000億美元進口商品加征10% 的關(guān)稅，公司出口美國的產(chǎn)品也在清單中，上述加征關(guān)稅直接影響到公司的對美 出口業(yè)務(wù)，目前公司正與主要美國客戶積極協(xié)商應(yīng)對方案。鑒于貿(mào)易戰(zhàn)的復雜性 和不確定性，若未來中美貿(mào)易戰(zhàn)進一步加劇，美國繼續(xù)延續(xù)或加重對我國化妝品 包裝行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品加征進口關(guān)稅等貿(mào)易措施，而公司經(jīng)營管理無法及時適應(yīng)經(jīng)營 環(huán)境變化時，將會給公司未來發(fā)展產(chǎn)生不利影響。
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