香港證監(jiān)會(huì)(證券及期貨監(jiān)察委員會(huì))SFC最新披露信息顯示，九坤投資旗下的Ubiquant Asset Management 已于11月獲得香港證監(jiān)會(huì)SFC頒發(fā)的9號(hào)牌。而今年下半年以來，鳴石、天演、進(jìn)化論等紛紛拿下了香港證監(jiān)會(huì)9號(hào)牌。

　　頂流量化私募都到香港了！

SFC最新公布獲取牌照的機(jī)構(gòu)信息

來源：SFC官網(wǎng)

　　九坤用于申請(qǐng)9號(hào)的公司實(shí)體為 Ubiquant Asset Management Co。，Limited。 九號(hào)牌的兩位負(fù)責(zé)人分別為羅山山和張環(huán)。另據(jù)資料，九坤投資海外業(yè)務(wù)主管正是張環(huán)。

九坤9號(hào)牌對(duì)應(yīng)的負(fù)責(zé)人

來源：SFC

　　9號(hào)牌是香港證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的資產(chǎn)管理牌照，獲得9號(hào)牌之后，機(jī)構(gòu)可按照牌照約定在香港開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

香港SFC頒發(fā)的各類金融牌照

來源：SFC

　　九坤是國(guó)內(nèi)頂流“量化大廠”，量化投資圈素有“南幻方，北九坤”之說。

　　這幾年，國(guó)內(nèi)量化投資大爆發(fā)，九坤的規(guī)模快速膨脹。據(jù)官網(wǎng)信息，2017年九坤的管理規(guī)模突破50億元，2018年突破80億元，到了2020年管理規(guī)模迅速增長(zhǎng)，破了300億元。目前，九坤的管理規(guī)模在700億元左右。

　　九坤的創(chuàng)始合伙人王琛和姚齊聰都是學(xué)霸且都有海外知名對(duì)沖基金工作經(jīng)歷。王琛近期在視頻交流中表示，公司在AI技術(shù)方面投入了大量的人力和技術(shù)，期待以此進(jìn)一步提升公司的研發(fā)實(shí)力。

　　“過去兩年的時(shí)間我們百分之七八十以上的人才都在AI技術(shù)方向積累，我們也投資數(shù)億來建設(shè)AI超算集群。同時(shí)，致力于讓團(tuán)隊(duì)把AI技術(shù)和傳統(tǒng)的技術(shù)相融合?，F(xiàn)在的策略團(tuán)隊(duì)里面有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)專家，也有AI技術(shù)專家。兩類人才相互配合組成策略小組、策略團(tuán)隊(duì)”。

　　王琛介紹，當(dāng)前，AI技術(shù)已經(jīng)融合在九坤80%的策略和環(huán)節(jié)中。這確實(shí)對(duì)投資能力和投資技術(shù)的積累有非常好的提升作用。隨著AI技術(shù)本身行業(yè)的發(fā)展，以及量化行業(yè)大數(shù)據(jù)的場(chǎng)景拓展，AI技術(shù)在量化行業(yè)大有可為。

　　王琛表示，房住不炒的政策下，加之海外市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)配置的關(guān)注，中國(guó)權(quán)益投資會(huì)有很好的發(fā)展前景。他建議投資者著眼長(zhǎng)期。

　　鳴石于9月拿下香港9號(hào)牌

　　九坤之外，另一頭部量化私募鳴石也于2021年9月16日獲香港9號(hào)牌。

來源：SFC網(wǎng)站

　　值得注意的是， 鳴石在2020年與東英資管合作在海外推出了A股策略基金， Mingshi China Optima Offshore Fund和Mingshi China Optima Onshore Fund。 據(jù)東英資管年初向美國(guó)證監(jiān)會(huì)提交的信息披露材料，這兩只基金的規(guī)模為數(shù)億美元。其中，東英資管擔(dān)任基金的管理人。拿到9號(hào)牌之后，鳴石以后可自己擔(dān)任管理人在中國(guó)香港或其它市場(chǎng)發(fā)行產(chǎn)品。

　　九坤、鳴石之外，天演資本和進(jìn)化論資本也于今年下半年拿到香港9號(hào)牌。

　　再早些，今年2月佳期投資也獲得了香港9號(hào)牌。

　　金锝、幻方早已拿牌

　　時(shí)間拉長(zhǎng)，而另一些頭部量化私募則行動(dòng)得更早。

　　例如，老牌量化投資機(jī)構(gòu)金锝資產(chǎn)于2016年獲得香港SFC頒發(fā)的9號(hào)牌、幻方則于2019年獲得香港SFC9號(hào)牌?？?jī)優(yōu)則出海似乎是量化私募屆的共識(shí)了。

　　明汯投資：海外基金規(guī)模超80億元

　　在香港拿牌是為了在海外展業(yè)，基金君查詢海外信息披露網(wǎng)站也發(fā)現(xiàn)了另一國(guó)內(nèi)頂級(jí)量化私募明汯投資的蹤跡。

　　美國(guó)證監(jiān)會(huì)SEC的一則登記信息暴露了中國(guó)頂級(jí)量化私募明汯投資的海外蹤跡。

　　來自美國(guó)證監(jiān)會(huì)的信息披露材料顯示：這只名為JUPITER TACTICAL TRADING FUND LTD的私募基金，截至今年11月29日，規(guī)模12.50億美元，約折合80億元人民幣，50萬美元起投。

來源：美國(guó)證監(jiān)會(huì)

　　這背后很可能正是國(guó)內(nèi)頂級(jí)量化私募明汯投資。Jupiter Tactical Trading Fund LTD初看和中國(guó)的量化私募扯不上任何關(guān)系。不過，其管理人向美國(guó)證監(jiān)會(huì)提交的信息披露材料顯示出了蛛絲馬跡。這家名為Jupiter Capital Research (Asia) Limited的機(jī)構(gòu)關(guān)鍵負(fù)責(zé)人中出現(xiàn)了“Huiming Qiu”這個(gè)名字。經(jīng)過與其它信息比對(duì)，此Huiming Qiu 可能正是國(guó)內(nèi)量化大佬裘慧明。

　　首先，Jupiter Capital Research(Asia)在信披材料中提到其有一家關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)為Shanghai Minghong Investment Management Co.Ltd，與上海明汯投資管理的英文翻譯一致。其次，基金君查詢香港公司注冊(cè)網(wǎng)站得知，這家名為“JupiterCapitalResearch(Asia)Limited”的機(jī)構(gòu)，于2019年3月在香港注冊(cè)。香港證監(jiān)會(huì)的牌照信息披露顯示，Jupiter Research Capital(Asia)Limited 也于2020年3月獲香港證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的資產(chǎn)管理牌照，牌照的負(fù)責(zé)人為解環(huán)宇，而解環(huán)宇正是明汯投資的合伙人。

來源：SFC

　　量化私募出海有兩大動(dòng)力

　　東英資管副總裁吳珊近期對(duì)基金君表示，她觀察到，最近兩年考慮出海的私募數(shù)量明顯增多。

　　吳珊認(rèn)為量化私募積極出海的有兩大動(dòng)力，近年，中國(guó)量化私募中頭部機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)相對(duì)優(yōu)異，出?？奢敵鲎约旱陌柗?。此外，由于海外市場(chǎng)以機(jī)構(gòu)投資者為主，拿到機(jī)構(gòu)資金，對(duì)私募的發(fā)展也有促進(jìn)作用。

　　不過，吳珊認(rèn)為謀求出海，私募機(jī)構(gòu)需要做足準(zhǔn)備，才可“有備無患”。首先由于對(duì)海外監(jiān)管規(guī)則不熟悉，境內(nèi)私募出海在公司運(yùn)營(yíng)等方面有可能會(huì)埋下一些隱患；其次，海外的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和國(guó)內(nèi)有一定的差別，體現(xiàn)在產(chǎn)品架構(gòu)和費(fèi)率設(shè)計(jì)上，境內(nèi)管理人若在海外沒有熟悉行業(yè)規(guī)范的合作伙伴，有時(shí)會(huì)忽視海外市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)；第三，對(duì)海外對(duì)沖基金行業(yè)的生態(tài)不熟悉的話，很難甄別服務(wù)商、合作機(jī)構(gòu)的好壞，也容易給后續(xù)的業(yè)務(wù)帶來隱患。尤其疫情情況下，當(dāng)面溝通非常困難，甄別“靠譜”服務(wù)機(jī)構(gòu)的難度進(jìn)一步提升。不過，適應(yīng)境外規(guī)則，或許也是致力于征戰(zhàn)全球資管市場(chǎng)的中資機(jī)構(gòu)必經(jīng)的道路。