新華財(cái)經(jīng)北京3月25日電海通證券分析師發(fā)布研報(bào)指出,美聯(lián)儲加息和縮表工具影響流動性的路徑不同,主要表現(xiàn)為:加息加“價(jià)”,直接抬升美債短端利率;縮表減“量”,可能抬升長端利率。2015年美聯(lián)儲首次加息,之后時(shí)隔兩年才縮表。而本次受通脹壓力影響,加息后縮表或緊隨其后,對美債長端利率推動作用或較上一輪更強(qiáng)。美聯(lián)儲緊縮對股市擾動偏短期,縮表相比加息影響更小,股市中長期走勢仍取決于基本面。