1、報(bào)告期內(nèi)，八方電氣主要產(chǎn)品包括輪轂電機(jī)、中置電機(jī)及相關(guān)套件產(chǎn)品。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：（1）兩類電機(jī)產(chǎn)品的應(yīng)用前景和市場(chǎng)容量，輪轂電機(jī)產(chǎn)品是否存在被替代的風(fēng)險(xiǎn)、未來(lái)收入的可持續(xù)性；（2）套件產(chǎn)品的銷售模式、定價(jià)機(jī)制，報(bào)告期內(nèi)與電機(jī)產(chǎn)品銷量的匹配關(guān)系；（3）自主研發(fā)并銷售電池產(chǎn)品的原因及合理性，未來(lái)的市場(chǎng)前景和業(yè)務(wù)規(guī)劃，電池產(chǎn)品收入的可持續(xù)性；（4）電踏車市場(chǎng)未來(lái)面臨的產(chǎn)品替代或技術(shù)升級(jí)換代的風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)行人擬采取的應(yīng)對(duì)措施。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

　　2、報(bào)告期內(nèi)，八方電氣的銷售模式以直銷為主，經(jīng)銷為輔，直銷客戶包括境外品牌商和境內(nèi)整車裝配商。請(qǐng)發(fā)行人代表：（1）說(shuō)明與境外品牌商、境內(nèi)整車裝配商、經(jīng)銷商的不同業(yè)務(wù)模式及可持續(xù)性，對(duì)應(yīng)的銷量、單價(jià)、收入及占比情況；與不同類型客戶的定價(jià)機(jī)制、議價(jià)能力，是否存在產(chǎn)品持續(xù)跌價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)；（2）結(jié)合經(jīng)營(yíng)模式、銷售條款、操作流程的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)等，說(shuō)明“將產(chǎn)品發(fā)出并經(jīng)客戶對(duì)賬確認(rèn)作為風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬轉(zhuǎn)移時(shí)點(diǎn)”的理由及合理性，是否存在通過(guò)控制對(duì)賬范圍、時(shí)間及方式調(diào)節(jié)收入的情形，與同行業(yè)可比公司是否存在差異，是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

　　3、報(bào)告期內(nèi)，八方電氣主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率存在小幅波動(dòng)。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：（1）報(bào)告期內(nèi)毛利率變動(dòng)，特別是2019年上半年毛利率回升的原因及合理性；（2）2016年、2017年內(nèi)銷毛利率小于外銷毛利率，但2018年、2019年上半年卻大于外銷毛利率的原因及合理性；（3）報(bào)告期內(nèi)毛利率高于同行業(yè)可比公司平均水平、經(jīng)銷毛利率高于直銷毛利率、自主品牌毛利率高于ODM毛利率的原因及合理性。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

　　4、請(qǐng)發(fā)行人代表：（1）說(shuō)明與主要供應(yīng)商杭州藍(lán)點(diǎn)、無(wú)錫豪達(dá)的合作時(shí)間、背景，前述供應(yīng)商是否主要為發(fā)行人供貨，是否存在發(fā)行人前員工或關(guān)聯(lián)方在前述供應(yīng)商任職或持有股份的情形，相關(guān)交易價(jià)格是否公允；（2）結(jié)合主要產(chǎn)品的生產(chǎn)工序、核心工藝環(huán)節(jié)及外協(xié)的主要內(nèi)容，說(shuō)明采用外協(xié)的必要性、合理性，外協(xié)定價(jià)的公允性，是否對(duì)外協(xié)廠商存在重大依賴。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

　　5、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人絕大部分的銷售收入直接或間接來(lái)源于歐美市場(chǎng)。但2018年7月，歐委會(huì)初裁，對(duì)我國(guó)電動(dòng)自行車征收臨時(shí)反傾銷稅，且2019年1月終裁生效；2018年8月，我國(guó)電踏車電機(jī)及整車被美國(guó)列入加征關(guān)稅的商品清單中。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：（1）前述貿(mào)易政策執(zhí)行后，來(lái)源于歐洲、美國(guó)地區(qū)的銷售收入（包括直接和間接）的變化情況、未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，發(fā)行人擬采取的應(yīng)對(duì)措施及其有效性，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素是否充分披露；（2）按照樂(lè)觀及謹(jǐn)慎兩種情形，模擬分析前述貿(mào)易政策對(duì)2019年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響；（3）本次募投“境外市場(chǎng)營(yíng)銷項(xiàng)目”對(duì)歐洲、美國(guó)地區(qū)的投資額及合理性，前述國(guó)際貿(mào)易政策對(duì)項(xiàng)目實(shí)施是否構(gòu)成重大不利影響。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　  發(fā)行監(jiān)管部

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 2019年9月5日