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勝藍(lán)科技股份有限公司：主要風(fēng)險(xiǎn)提示
來源：領(lǐng)航財(cái)經(jīng)資訊網(wǎng) 作者：南希 發(fā)布時(shí)間：2019-06-13 20:14:02
一、市場風(fēng)險(xiǎn)
（一）下游市場需求波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 報(bào)告期內(nèi)，公司電子連接器及精密零組件等核心產(chǎn)品主要應(yīng)用在消費(fèi)類電子 和新能源汽車領(lǐng)域。消費(fèi)類電子已逐步成為中國的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)之一，新能源汽車目 前正處于快速發(fā)展階段，相應(yīng)帶動(dòng)了對(duì)上游電子元件、組件的需求，公司該等產(chǎn) 品在報(bào)告期內(nèi)保持良好的銷售增長態(tài)勢。 由于消費(fèi)類電子和新能源汽車領(lǐng)域的市場需求會(huì)受到宏觀經(jīng)濟(jì)及政策等多 方面因素的影響，如未來出現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)下滑、扶持政策力度下降等不利因素造成 下游市場需求下降，公司客戶可能會(huì)相應(yīng)削減訂單量，從而對(duì)公司電子連接器及 精密零組件等核心產(chǎn)品的銷售造成不利影響。
（二）市場競爭加劇風(fēng)險(xiǎn) 隨著世界制造業(yè)中心向中國大陸的轉(zhuǎn)移，中國已經(jīng)成為世界上最大的連接器 生產(chǎn)基地，制造整體水平得到迅速提高，中國成為全球連接器市場最有發(fā)展?jié)摿Α?增長最快的地區(qū)。與此同時(shí)，由于參與企業(yè)數(shù)量眾多、實(shí)力參差不齊以及細(xì)分領(lǐng) 域較多，國內(nèi)市場競爭較為激烈且持續(xù)加劇，下游客戶在甄選上游供應(yīng)商時(shí)也面 臨著復(fù)雜、多樣的選擇。 如公司未來不能持續(xù)保持產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性、訂單交付的及時(shí)性以及較高的 客戶黏性，造成在現(xiàn)有客戶供應(yīng)體系中的份額下降，甚至客戶流失；或公司研發(fā)、 創(chuàng)新能力不能持續(xù)滿足下游市場高速更新?lián)Q代的需求，無法通過新產(chǎn)品打開新的 客戶市場從而構(gòu)建新的業(yè)務(wù)增長通道，則可能導(dǎo)致公司的市場競爭力下降，進(jìn)而 對(duì)公司未來經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。
二、業(yè)務(wù)經(jīng)營和管理風(fēng)險(xiǎn)
（一）租賃廠房未取得房產(chǎn)證的風(fēng)險(xiǎn) 公司租賃的位于東莞市長安鎮(zhèn)沙頭南區(qū)合興路 4 號(hào)、東莞市長安鎮(zhèn)沙頭南區(qū) 合興路 6 號(hào)、東莞市長安鎮(zhèn)沙頭南區(qū)合興路 19 號(hào)、東莞市長安鎮(zhèn)沙頭南區(qū)合順 路 13 號(hào)及東莞市長安鎮(zhèn)沙頭社區(qū)西旺街 10 號(hào)的廠房未取得房屋所有權(quán)證。雖然 東莞市長安鎮(zhèn)沙頭社區(qū)居民委員會(huì)、東莞市長安鎮(zhèn)人民政府已分別出具文件，證 明上述房產(chǎn)所在的土地均系工業(yè)用途的集體土地，且該等房產(chǎn)暫無規(guī)劃調(diào)整或入拆遷計(jì)劃范圍，但仍不能完全避免因租賃房產(chǎn)權(quán)屬不完善可能導(dǎo)致的如搬遷、 暫時(shí)停產(chǎn)等風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)對(duì)公司短期經(jīng)營造成不利影響。
（二）中美貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn) 2018 年 6 月以來，中美貿(mào)易摩擦逐漸增多，美國多次宣布對(duì)中國商品加征 進(jìn)口關(guān)稅。雖然中美兩國一致同意通過協(xié)商方式解決貿(mào)易爭端，且經(jīng)過雙方多輪 積極的磋商并取得了良好的進(jìn)展。仍不排除雙方最終談判產(chǎn)生重大分歧，致使中 美之間的貿(mào)易摩擦加劇并持續(xù)惡化，將可能對(duì)公司出口業(yè)務(wù)造成不利影響，進(jìn)而 影響公司的經(jīng)營業(yè)績。
（三）研發(fā)創(chuàng)新能力不足的風(fēng)險(xiǎn) 報(bào)告期內(nèi)，公司的客戶主要分布在消費(fèi)類電子和新能源汽車兩個(gè)具有不同技 術(shù)特性且快速變革的行業(yè)，公司需要同時(shí)跨行業(yè)應(yīng)對(duì)這兩類終端產(chǎn)品的不斷技術(shù) 革新，這對(duì)公司的整體技術(shù)研發(fā)水平、技術(shù)儲(chǔ)備、快速研發(fā)的能力提出較高要求。 同時(shí)隨著募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施，公司逐步擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，豐富產(chǎn)品種類，滿 足眾多客戶日益多樣化的需求，這對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的要求也日益提高。 公司自成立以來，一直重視技術(shù)研發(fā)工作，不斷加大對(duì)研發(fā)的投入力度，報(bào) 告期內(nèi)，研發(fā)費(fèi)用分別為 2,119.22 萬元、2,435.01 萬元和 3,251.79 萬元，占同期 營業(yè)收入的比重分別為 5.04%、5.30%和 5.04%。若公司不能持續(xù)保持研發(fā)創(chuàng)新 的投入，不斷提升產(chǎn)品設(shè)計(jì)和創(chuàng)新能力，則可能削弱公司的產(chǎn)品競爭力，也將對(duì) 公司業(yè)績的增長帶來不利影響。
（四）經(jīng)營規(guī)?？焖僭鲩L帶來的管理風(fēng)險(xiǎn) 報(bào)告期各期末，公司總資產(chǎn)規(guī)模分別為 39,356.18 萬元、45,443.60 萬元和 59,368.81 萬元，各期營業(yè)收入分別為 42,072.88 萬元、45,983.95 萬元和 64,527.05萬元，公司近年來資產(chǎn)規(guī)模和銷售規(guī)模均保持較快的增長速度。盡管公司已經(jīng)建 立了規(guī)范的管理體系和完善的治理結(jié)構(gòu)，形成了有效的約束機(jī)制及內(nèi)部管理制 度，但隨著公司募集資金的到位和投資項(xiàng)目的實(shí)施，公司銷售規(guī)模將迅速擴(kuò)大， 對(duì)公司經(jīng)營管理、資源整合、持續(xù)創(chuàng)新、市場開拓等方面都提出了更高的要求， 經(jīng)營決策和風(fēng)險(xiǎn)控制難度進(jìn)一步增加，公司管理團(tuán)隊(duì)的管理水平及控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 的能力將面臨更大考驗(yàn)。如果公司管理團(tuán)隊(duì)的人員配備和管理水平不能適應(yīng)規(guī)模 迅速擴(kuò)張的需要，經(jīng)營管理未能隨著公司規(guī)模的擴(kuò)大而及時(shí)調(diào)整、完善，不能對(duì) 關(guān)鍵環(huán)節(jié)進(jìn)行有效控制，公司的日常運(yùn)營及資產(chǎn)安全將面臨管理風(fēng)險(xiǎn)。 （五）實(shí)際控制人控制的風(fēng)險(xiǎn) 本次發(fā)行前，黃雪林直接持有公司 3,000,000 股股份，通過勝藍(lán)控股間接持 有公司 72,304,320 股股份，合計(jì)持有公司 75,304,320 股股份，占本次發(fā)行前公司 總股本的 67.43%，為公司的實(shí)際控制人。 《公司章程》中對(duì)實(shí)際控制人的誠信義務(wù)、關(guān)聯(lián)股東和關(guān)聯(lián)董事的回避表決 制度、關(guān)聯(lián)交易決策制度等做出了規(guī)定，并建立了獨(dú)立董事的監(jiān)督制約機(jī)制，同 時(shí)，公司實(shí)際控制人出具了避免同業(yè)競爭及規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的聲明和承諾。但公司 仍存在實(shí)際控制人利用其控制地位，通過行使表決權(quán)對(duì)公司發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營決策、 人事安排、關(guān)聯(lián)交易和利潤分配等重大事項(xiàng)實(shí)施影響的可能，從而影響公司決策 的科學(xué)性和合理性，并有可能損害公司及中小股東的利益。
三、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)
（一）核心技術(shù)人員流失風(fēng)險(xiǎn) 隨著電子行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步，同行業(yè)公司對(duì)核心技術(shù)人員的需求也日益增加， 因此存在核心技術(shù)人員流失的風(fēng)險(xiǎn)。雖然公司具有良好的人才引入制度和比較完 善的激勵(lì)機(jī)制，但是如果出現(xiàn)核心技術(shù)人員流失的情況，將對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營造 成不利影響。
（二）核心技術(shù)泄密風(fēng)險(xiǎn) 公司一直堅(jiān)持新產(chǎn)品開發(fā)創(chuàng)新和生產(chǎn)制造技術(shù)創(chuàng)新并進(jìn)的技術(shù)發(fā)展策略，不 斷加強(qiáng)自主創(chuàng)新力度，把技術(shù)創(chuàng)新能力的建設(shè)作為公司持續(xù)發(fā)展的原動(dòng)力。公司通過發(fā)展完善研發(fā)體系，培養(yǎng)研發(fā)人員，提升研發(fā)效率，保持創(chuàng)新能力。 公司擁有的核心技術(shù)是競爭力的一部分，一旦核心技術(shù)流失，將對(duì)公司產(chǎn)品 的市場競爭力帶來不利影響。盡管公司與核心技術(shù)人員簽訂了保密與競業(yè)禁止協(xié) 議，且在運(yùn)營層面建立和落實(shí)了各項(xiàng)保密制度，仍不排除技術(shù)人員違反有關(guān)規(guī)定 向外泄漏產(chǎn)品資料或被他人竊取的可能。即使公司可以借助司法程序?qū)で蟊Ｗo(hù)， 也需為此付出大量人力、物力及時(shí)間，從而可能對(duì)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展造成不利影響。
（一）下游市場需求波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 報(bào)告期內(nèi)，公司電子連接器及精密零組件等核心產(chǎn)品主要應(yīng)用在消費(fèi)類電子 和新能源汽車領(lǐng)域。消費(fèi)類電子已逐步成為中國的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)之一，新能源汽車目 前正處于快速發(fā)展階段，相應(yīng)帶動(dòng)了對(duì)上游電子元件、組件的需求，公司該等產(chǎn) 品在報(bào)告期內(nèi)保持良好的銷售增長態(tài)勢。 由于消費(fèi)類電子和新能源汽車領(lǐng)域的市場需求會(huì)受到宏觀經(jīng)濟(jì)及政策等多 方面因素的影響，如未來出現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)下滑、扶持政策力度下降等不利因素造成 下游市場需求下降，公司客戶可能會(huì)相應(yīng)削減訂單量，從而對(duì)公司電子連接器及 精密零組件等核心產(chǎn)品的銷售造成不利影響。
（二）市場競爭加劇風(fēng)險(xiǎn) 隨著世界制造業(yè)中心向中國大陸的轉(zhuǎn)移，中國已經(jīng)成為世界上最大的連接器 生產(chǎn)基地，制造整體水平得到迅速提高，中國成為全球連接器市場最有發(fā)展?jié)摿Α?增長最快的地區(qū)。與此同時(shí)，由于參與企業(yè)數(shù)量眾多、實(shí)力參差不齊以及細(xì)分領(lǐng) 域較多，國內(nèi)市場競爭較為激烈且持續(xù)加劇，下游客戶在甄選上游供應(yīng)商時(shí)也面 臨著復(fù)雜、多樣的選擇。 如公司未來不能持續(xù)保持產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性、訂單交付的及時(shí)性以及較高的 客戶黏性，造成在現(xiàn)有客戶供應(yīng)體系中的份額下降，甚至客戶流失；或公司研發(fā)、 創(chuàng)新能力不能持續(xù)滿足下游市場高速更新?lián)Q代的需求，無法通過新產(chǎn)品打開新的 客戶市場從而構(gòu)建新的業(yè)務(wù)增長通道，則可能導(dǎo)致公司的市場競爭力下降，進(jìn)而 對(duì)公司未來經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。
二、業(yè)務(wù)經(jīng)營和管理風(fēng)險(xiǎn)
（一）租賃廠房未取得房產(chǎn)證的風(fēng)險(xiǎn) 公司租賃的位于東莞市長安鎮(zhèn)沙頭南區(qū)合興路 4 號(hào)、東莞市長安鎮(zhèn)沙頭南區(qū) 合興路 6 號(hào)、東莞市長安鎮(zhèn)沙頭南區(qū)合興路 19 號(hào)、東莞市長安鎮(zhèn)沙頭南區(qū)合順 路 13 號(hào)及東莞市長安鎮(zhèn)沙頭社區(qū)西旺街 10 號(hào)的廠房未取得房屋所有權(quán)證。雖然 東莞市長安鎮(zhèn)沙頭社區(qū)居民委員會(huì)、東莞市長安鎮(zhèn)人民政府已分別出具文件，證 明上述房產(chǎn)所在的土地均系工業(yè)用途的集體土地，且該等房產(chǎn)暫無規(guī)劃調(diào)整或入拆遷計(jì)劃范圍，但仍不能完全避免因租賃房產(chǎn)權(quán)屬不完善可能導(dǎo)致的如搬遷、 暫時(shí)停產(chǎn)等風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)對(duì)公司短期經(jīng)營造成不利影響。
（二）中美貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn) 2018 年 6 月以來，中美貿(mào)易摩擦逐漸增多，美國多次宣布對(duì)中國商品加征 進(jìn)口關(guān)稅。雖然中美兩國一致同意通過協(xié)商方式解決貿(mào)易爭端，且經(jīng)過雙方多輪 積極的磋商并取得了良好的進(jìn)展。仍不排除雙方最終談判產(chǎn)生重大分歧，致使中 美之間的貿(mào)易摩擦加劇并持續(xù)惡化，將可能對(duì)公司出口業(yè)務(wù)造成不利影響，進(jìn)而 影響公司的經(jīng)營業(yè)績。
（三）研發(fā)創(chuàng)新能力不足的風(fēng)險(xiǎn) 報(bào)告期內(nèi)，公司的客戶主要分布在消費(fèi)類電子和新能源汽車兩個(gè)具有不同技 術(shù)特性且快速變革的行業(yè)，公司需要同時(shí)跨行業(yè)應(yīng)對(duì)這兩類終端產(chǎn)品的不斷技術(shù) 革新，這對(duì)公司的整體技術(shù)研發(fā)水平、技術(shù)儲(chǔ)備、快速研發(fā)的能力提出較高要求。 同時(shí)隨著募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施，公司逐步擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，豐富產(chǎn)品種類，滿 足眾多客戶日益多樣化的需求，這對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的要求也日益提高。 公司自成立以來，一直重視技術(shù)研發(fā)工作，不斷加大對(duì)研發(fā)的投入力度，報(bào) 告期內(nèi)，研發(fā)費(fèi)用分別為 2,119.22 萬元、2,435.01 萬元和 3,251.79 萬元，占同期 營業(yè)收入的比重分別為 5.04%、5.30%和 5.04%。若公司不能持續(xù)保持研發(fā)創(chuàng)新 的投入，不斷提升產(chǎn)品設(shè)計(jì)和創(chuàng)新能力，則可能削弱公司的產(chǎn)品競爭力，也將對(duì) 公司業(yè)績的增長帶來不利影響。
（四）經(jīng)營規(guī)?？焖僭鲩L帶來的管理風(fēng)險(xiǎn) 報(bào)告期各期末，公司總資產(chǎn)規(guī)模分別為 39,356.18 萬元、45,443.60 萬元和 59,368.81 萬元，各期營業(yè)收入分別為 42,072.88 萬元、45,983.95 萬元和 64,527.05萬元，公司近年來資產(chǎn)規(guī)模和銷售規(guī)模均保持較快的增長速度。盡管公司已經(jīng)建 立了規(guī)范的管理體系和完善的治理結(jié)構(gòu)，形成了有效的約束機(jī)制及內(nèi)部管理制 度，但隨著公司募集資金的到位和投資項(xiàng)目的實(shí)施，公司銷售規(guī)模將迅速擴(kuò)大， 對(duì)公司經(jīng)營管理、資源整合、持續(xù)創(chuàng)新、市場開拓等方面都提出了更高的要求， 經(jīng)營決策和風(fēng)險(xiǎn)控制難度進(jìn)一步增加，公司管理團(tuán)隊(duì)的管理水平及控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 的能力將面臨更大考驗(yàn)。如果公司管理團(tuán)隊(duì)的人員配備和管理水平不能適應(yīng)規(guī)模 迅速擴(kuò)張的需要，經(jīng)營管理未能隨著公司規(guī)模的擴(kuò)大而及時(shí)調(diào)整、完善，不能對(duì) 關(guān)鍵環(huán)節(jié)進(jìn)行有效控制，公司的日常運(yùn)營及資產(chǎn)安全將面臨管理風(fēng)險(xiǎn)。 （五）實(shí)際控制人控制的風(fēng)險(xiǎn) 本次發(fā)行前，黃雪林直接持有公司 3,000,000 股股份，通過勝藍(lán)控股間接持 有公司 72,304,320 股股份，合計(jì)持有公司 75,304,320 股股份，占本次發(fā)行前公司 總股本的 67.43%，為公司的實(shí)際控制人。 《公司章程》中對(duì)實(shí)際控制人的誠信義務(wù)、關(guān)聯(lián)股東和關(guān)聯(lián)董事的回避表決 制度、關(guān)聯(lián)交易決策制度等做出了規(guī)定，并建立了獨(dú)立董事的監(jiān)督制約機(jī)制，同 時(shí)，公司實(shí)際控制人出具了避免同業(yè)競爭及規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的聲明和承諾。但公司 仍存在實(shí)際控制人利用其控制地位，通過行使表決權(quán)對(duì)公司發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營決策、 人事安排、關(guān)聯(lián)交易和利潤分配等重大事項(xiàng)實(shí)施影響的可能，從而影響公司決策 的科學(xué)性和合理性，并有可能損害公司及中小股東的利益。
三、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)
（一）核心技術(shù)人員流失風(fēng)險(xiǎn) 隨著電子行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步，同行業(yè)公司對(duì)核心技術(shù)人員的需求也日益增加， 因此存在核心技術(shù)人員流失的風(fēng)險(xiǎn)。雖然公司具有良好的人才引入制度和比較完 善的激勵(lì)機(jī)制，但是如果出現(xiàn)核心技術(shù)人員流失的情況，將對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營造 成不利影響。
（二）核心技術(shù)泄密風(fēng)險(xiǎn) 公司一直堅(jiān)持新產(chǎn)品開發(fā)創(chuàng)新和生產(chǎn)制造技術(shù)創(chuàng)新并進(jìn)的技術(shù)發(fā)展策略，不 斷加強(qiáng)自主創(chuàng)新力度，把技術(shù)創(chuàng)新能力的建設(shè)作為公司持續(xù)發(fā)展的原動(dòng)力。公司通過發(fā)展完善研發(fā)體系，培養(yǎng)研發(fā)人員，提升研發(fā)效率，保持創(chuàng)新能力。 公司擁有的核心技術(shù)是競爭力的一部分，一旦核心技術(shù)流失，將對(duì)公司產(chǎn)品 的市場競爭力帶來不利影響。盡管公司與核心技術(shù)人員簽訂了保密與競業(yè)禁止協(xié) 議，且在運(yùn)營層面建立和落實(shí)了各項(xiàng)保密制度，仍不排除技術(shù)人員違反有關(guān)規(guī)定 向外泄漏產(chǎn)品資料或被他人竊取的可能。即使公司可以借助司法程序?qū)で蟊Ｗo(hù)， 也需為此付出大量人力、物力及時(shí)間，從而可能對(duì)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展造成不利影響。
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