中國(guó)電器科學(xué)研究院股份有限公司（中國(guó)電器院CEI）始建于1958年，隸屬于中央直管國(guó)有重要骨干企業(yè)———中國(guó)機(jī)械工業(yè)集團(tuán)有限公司。中國(guó)電器院經(jīng)過(guò)半個(gè)多世紀(jì)的變革、發(fā)展和壯大，成長(zhǎng)為擁有2000多名員工，總資產(chǎn)超15億元，集科研開(kāi)發(fā)、科技服務(wù)、科技產(chǎn)業(yè)三大核心業(yè)務(wù)板塊為一體的國(guó)家創(chuàng)新型科技企業(yè)。中國(guó)電器院科研開(kāi)發(fā)總部位于廣州市海珠區(qū)新港西路。近期領(lǐng)航財(cái)經(jīng)網(wǎng)綜合整理發(fā)現(xiàn)八億時(shí)空主要風(fēng)險(xiǎn)如下：
技術(shù)開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)
作為轉(zhuǎn)制科研院所，公司在環(huán)境適應(yīng)性研究的基礎(chǔ)上，圍繞電器行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范、檢測(cè)技術(shù)、系統(tǒng)集成技術(shù)、電能轉(zhuǎn)換技術(shù)、先進(jìn)控制技術(shù)、材料技術(shù)等質(zhì)量提升共性技術(shù)研發(fā)，取得科技創(chuàng)新成果，并通過(guò)成果轉(zhuǎn)化，為電器產(chǎn)品質(zhì)量提升提供整體解決方案，科研能力與技術(shù)創(chuàng)新能力是公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的體現(xiàn)。由于電器行業(yè)相關(guān)新技術(shù)不斷升級(jí)迭代，雖然公司制定了完善的技術(shù)研發(fā)管理體系和可行性評(píng)估制度，如果公司對(duì)相關(guān)技術(shù)和市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)判斷失誤，或新技術(shù)及新產(chǎn)品的市場(chǎng)接受度未及預(yù)期，將對(duì)公司技術(shù)創(chuàng)新及產(chǎn)業(yè)化能力造成不利影響，不利于公司保持持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力。
知識(shí)產(chǎn)權(quán)受到侵害和泄密的風(fēng)險(xiǎn)
該公司擁有的專利、計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)是公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要組成部分。自成立以來(lái)，公司十分重視知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，及時(shí)將研發(fā)成果申請(qǐng)專利、軟件著作權(quán)保護(hù)，并制定了嚴(yán)格完善的內(nèi)控制度，保障知識(shí)產(chǎn)權(quán)的合法、有效、安全。截至本招股說(shuō)明書簽署日，公司及其子公司共擁有 426 項(xiàng)授權(quán)專利，其中發(fā)明專利 121 項(xiàng)，同時(shí)擁有 116 項(xiàng)計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)。如果由于核心技術(shù)人員流動(dòng)、或知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)措施不力等原因，導(dǎo)致公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)受到侵害或泄密，將在一定程度上削弱公司的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，對(duì)公司競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)生不利影響。   下游行業(yè)周期波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)
中國(guó)電器科學(xué)研究院股份有限公司 首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市招股說(shuō)明書1-1-10公司長(zhǎng)期從事電器產(chǎn)品環(huán)境適應(yīng)性基本規(guī)律與機(jī)理研究，致力于提升我國(guó)電器產(chǎn)品在不同的氣候、機(jī)械、化學(xué)、電磁等復(fù)雜環(huán)境中的適應(yīng)能力，提升電器產(chǎn)品質(zhì)量水平。公司下游產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域主要涉及家電、汽車等行業(yè)。公司的經(jīng)營(yíng)與下游行業(yè)整體發(fā)展?fàn)顩r、景氣程度密切相關(guān)。電器行業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要行業(yè)，受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、城市化進(jìn)程、房地產(chǎn)政策等因素的影響，未來(lái)若宏觀經(jīng)濟(jì)下行，或行業(yè)政策趨嚴(yán)，將導(dǎo)致電器行業(yè)景氣度下降，進(jìn)而對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。新能源汽車短期內(nèi)受國(guó)家支持政策影響較大，存在一定的發(fā)展不確定性，進(jìn)而影響公司在新能源汽車行業(yè)業(yè)務(wù)的拓展。
市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)
該公司的質(zhì)量技術(shù)服務(wù)、智能裝備、環(huán)保涂料及樹(shù)脂業(yè)務(wù)均屬于競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)，公司依托多年來(lái)在電器行業(yè)共性技術(shù)的持續(xù)研發(fā)積累，在上述業(yè)務(wù)領(lǐng)域形成較強(qiáng)的行業(yè)影響力及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，與格力電器、美的集團(tuán)、海爾集團(tuán)等主要電器廠商，比亞迪、國(guó)軒高科和天津力神等國(guó)內(nèi)主流動(dòng)力電池廠商建立起穩(wěn)定的合作關(guān)系。但未來(lái)隨著行業(yè)技術(shù)成熟度的逐步提升，更多的廠商將進(jìn)入該領(lǐng)域，導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，若公司無(wú)法及時(shí)提升技術(shù)研發(fā)能力，提高產(chǎn)品及服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力，更好地滿足下游客戶的需求，則將面臨市場(chǎng)份額下降的風(fēng)險(xiǎn)，影響公司持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。
境外經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)
該公司響應(yīng)國(guó)家“一帶一路”倡議，對(duì)外輸出家電智能制造技術(shù)，主要向阿爾及利亞、埃及、印度、巴基斯坦等“一帶一路”沿線國(guó)家和地區(qū)提供智能化家電生產(chǎn)線設(shè)計(jì)與制造服務(wù)。報(bào)告期內(nèi)，公司境外主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比分別為 22.46%、24.51%、23.22%以及 20.67%。海外市場(chǎng)拓展受當(dāng)?shù)卣叻ㄒ?guī)、政治經(jīng)濟(jì)局勢(shì)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)、消費(fèi)者保護(hù)、外匯政策等多種因素影響，若公司不能及時(shí)應(yīng)對(duì)海外市場(chǎng)環(huán)境的變化，將會(huì)給公司的海外經(jīng)營(yíng)帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。
質(zhì)量控制風(fēng)險(xiǎn)
質(zhì)量技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)作為公司的核心業(yè)務(wù)，其正常運(yùn)營(yíng)依賴于公司多年來(lái)在電器領(lǐng)域建立起的品牌知名度和公信力。公司需采取嚴(yán)格的質(zhì)量管控措施，確保公司出具的檢測(cè)報(bào)告的真實(shí)、客觀、準(zhǔn)確。如果公司因管理失當(dāng)、違規(guī)檢測(cè)、數(shù)據(jù)中國(guó)電器科學(xué)研究院股份有限公司 舞弊等原因?qū)е鲁鼍叩膱?bào)告不實(shí)，將損害公司聲譽(yù)、公信力，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)造成不利影響。公司環(huán)保涂料及樹(shù)脂業(yè)務(wù)外協(xié)加工及生產(chǎn)基地搬遷風(fēng)險(xiǎn)公司聚酯樹(shù)脂產(chǎn)能為 5.5 萬(wàn)噸/年，其中公司環(huán)保涂料花都工廠產(chǎn)能為 2.5 萬(wàn)噸，外協(xié)加工產(chǎn)能為 3 萬(wàn)噸。公司與外協(xié)企業(yè)建立了長(zhǎng)期的穩(wěn)定合作關(guān)系，確保穩(wěn)定的供貨能力。公司環(huán)保涂料花都工廠被納入廣東省二級(jí)水源保護(hù)區(qū)，公司為配合水源保護(hù)區(qū)的整體規(guī)劃，擬在 2019 年 12 月底之前將聚酯樹(shù)脂工廠搬遷至東莞新的生產(chǎn)基地。環(huán)保涂料花都工廠的聚酯樹(shù)脂產(chǎn)能為 2.5 萬(wàn)噸，目前公司已完成東莞新的生產(chǎn)基地（即擎天聚酯樹(shù)脂項(xiàng)目）的部分土建建設(shè)，正在進(jìn)行設(shè)備購(gòu)置和安裝，預(yù)計(jì)于 2019 年底部分投產(chǎn)，形成 4 萬(wàn)噸聚酯樹(shù)脂產(chǎn)能，2020 年底全部投產(chǎn)，形成8.5 萬(wàn)噸的聚酯樹(shù)脂產(chǎn)能。若公司與環(huán)保涂料外協(xié)企業(yè)的合作關(guān)系發(fā)生不利變化，或東莞新生產(chǎn)基地未能如期投產(chǎn)并順利達(dá)產(chǎn)，將對(duì)公司環(huán)保涂料及樹(shù)脂業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)造成不利影響。
應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險(xiǎn)
2016 年 12 月 31 日、2017 年 12 月 31 日、2018 年 12 月 31 日及 2019 年 3月 31 日，公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為 33,476.99 萬(wàn)元、42,578.36 萬(wàn)元、56,240.37萬(wàn)元以及 65,300.73 萬(wàn)元，占各期末總資產(chǎn)比重分別為 18.48%、17.81%、21.34%及 25.56%。公司客戶分散，數(shù)量眾多，對(duì)公司應(yīng)收賬款管理能力要求較高，公司制定了穩(wěn)健的應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提政策。報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備余額分別為 5,541.54 萬(wàn)元、6,289.08 萬(wàn)元、7,713.95 萬(wàn)元及 7,625.49 萬(wàn)元。若宏觀經(jīng)濟(jì)或行業(yè)發(fā)展出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致公司較多客戶發(fā)生經(jīng)營(yíng)困難或者與公司合作關(guān)系出現(xiàn)不利狀況，可能導(dǎo)致回款周期增加甚至無(wú)法收回貨款，進(jìn)而對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)2016 年 12 月 31 日、2017 年 12 月 31 日、2018 年 12 月 31 日及 2019 年 3月 31 日，公司存貨賬面價(jià)值分別為 40,974.06 萬(wàn)元、60,455.01 萬(wàn)元、61,918.84中國(guó)電器科學(xué)研究院股份有限公司 首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市招股說(shuō)明書1-1-12萬(wàn)元及 53,804.79 萬(wàn)元，占各期末總資產(chǎn)比重分別為 22.62%、25.29%、23.49%及21.06%，各期末公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備分別為 1,762.94 萬(wàn)元、1,572.11 萬(wàn)元、1,639.69萬(wàn)元及 1,526.74 萬(wàn)元。公司嚴(yán)格按照客戶需求計(jì)劃進(jìn)行供貨，主動(dòng)加強(qiáng)存貨管理，有效控制庫(kù)存規(guī)模，但是如果市場(chǎng)需求發(fā)生重大不利變化，可能導(dǎo)致存貨的可變現(xiàn)凈值降低，公司將面臨存貨跌價(jià)損失。