隨著近日市場(chǎng)持續(xù)震蕩波動(dòng)，公募基金的申購業(yè)務(wù)也狀況頻出。北京商報(bào)記者注意到，4月以來，多家基金公司旗下的債券型基金以及股票型基金、混合型基金等基金，頻頻發(fā)布暫停大額申購或恢復(fù)大額申購業(yè)務(wù)的相關(guān)公告。其中，債券型基金多在近期恢復(fù)大額申購，部分也調(diào)高了大額申購限額。與此同時(shí)，權(quán)益類基金則普遍暫停大額申購，并設(shè)置了相對(duì)較低的申購限額。在業(yè)內(nèi)人士看來，這一現(xiàn)狀背后，債基的大額申購情況或主要與近期分紅有關(guān)，而權(quán)益類基金則更多與市場(chǎng)表現(xiàn)相關(guān)聯(lián)。

　　債基頻現(xiàn)恢復(fù)大額申購

　　近期，基金公司調(diào)整不同產(chǎn)品大額申購業(yè)務(wù)的公告亦不鮮見，甚至越發(fā)頻繁。據(jù)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅4月15日當(dāng)天，就有多達(dá)30條關(guān)于基金大額申購的公告發(fā)布。其中，僅廣發(fā)基金一家就發(fā)布了16條公告，占比過半。此外，易方達(dá)、嘉實(shí)、招商等多家大型公募亦有類似公告發(fā)布。從發(fā)布公告的產(chǎn)品類型看，債券型基金以24只、占比八成的大比例成為“主力軍”，而權(quán)益類基金數(shù)量則相對(duì)較少，共有6只。

　　然而，北京商報(bào)記者注意到，從各家基金公司針對(duì)不同類型產(chǎn)品的調(diào)整方向來看，則出現(xiàn)了不同的態(tài)度。例如，針對(duì)債券型基金，多為恢復(fù)大額申購及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)，或調(diào)高大額申購的限額；而對(duì)于權(quán)益類基金，則普遍調(diào)低了大額申購限額。

　　具體來看，廣發(fā)景和中短債發(fā)布公告稱，為滿足投資者的投資需求，決定自4月16日起，調(diào)整機(jī)構(gòu)投資者單日單個(gè)基金賬戶申購(含定期定額和不定額投資業(yè)務(wù))及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入基金的業(yè)務(wù)限額為100萬元。值得一提的是，就在4月9日，該基金才將機(jī)構(gòu)投資者的大額申購限額由此前的100萬元降至10萬元。彼時(shí)，公告中提及的原因?yàn)楸Ｗo(hù)基金份額持有人利益。

　　事實(shí)上，除該基金外，廣發(fā)基金、長(zhǎng)盛基金、太平基金旗下部分債券型基金同樣在4月15日發(fā)布恢復(fù)大額申購公告，且根據(jù)此前公告顯示，多只基金也曾在近期暫停大額申購。那么，緣何眾多債基近期密集先暫停大額申購，而后迅速恢復(fù)限額？

　　對(duì)于這一情況，某大型公募從業(yè)人士坦言，這主要與近期基金出現(xiàn)分紅有關(guān)。據(jù)其透露，基金分紅所得無需繳稅，資金量較大的機(jī)構(gòu)投資者亦是如此。而通?；鸱旨t前會(huì)發(fā)布公告提示，若在此期間有大額申購買入，則等于幫助相關(guān)機(jī)構(gòu)避稅，因此，會(huì)在分紅前先暫停大額申購，在分紅結(jié)束后再度放開。

　　“不僅是繳稅方面的問題，短期內(nèi)較大資金量的申購也會(huì)對(duì)基金經(jīng)理的操作帶來困難，若相關(guān)資金在分紅后快速贖回，則會(huì)對(duì)產(chǎn)品運(yùn)作再度造成影響，從而波及其他持有人的利益。”該從業(yè)人士補(bǔ)充道。對(duì)此，北京商報(bào)記者查詢發(fā)現(xiàn)，正如上述從業(yè)人士所說，相關(guān)多只基金確實(shí)均在近期出現(xiàn)過分紅。

　　股基“謝客”賺錢效應(yīng)不足成主因

　　相較于債基的放寬“門檻”，權(quán)益類基金則普遍“閉門謝客”。例如，4月15日，嘉實(shí)優(yōu)化紅利混合發(fā)布公告表示，為保證基金業(yè)績(jī)和規(guī)模的良性成長(zhǎng)，向投資者提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，決定自4月15日起對(duì)基金的申購業(yè)務(wù)限額調(diào)整為1000萬元。同日，易方達(dá)裕如靈活配置混合、廣發(fā)睿毅領(lǐng)先混合等也宣布調(diào)整大額申購業(yè)務(wù)限額，最低限額低至80萬元。

　　有分析人士指出，近期不同類型基金大額申購業(yè)務(wù)情況迥異，在一定程度上也是受到市場(chǎng)行情的影響。

　　財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮表示，債基恢復(fù)大額申購者居多，而權(quán)益類基金暫停大額申購居多的現(xiàn)狀背后，與整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境和投資情緒有關(guān)。當(dāng)前，權(quán)益資產(chǎn)仍處于風(fēng)險(xiǎn)釋放階段，基金經(jīng)理不敢貿(mào)然放開申購限制。相比之下，債券型基金更能夠避險(xiǎn)，潛在投資風(fēng)險(xiǎn)不高，且市場(chǎng)避險(xiǎn)需求大于增值需求。

　　前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍也指出，最近A股市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)低迷，且反復(fù)震蕩，也就是說，市場(chǎng)整體的賺錢機(jī)會(huì)較少。因此，對(duì)于權(quán)益類基金而言，進(jìn)一步限制大額申購，有較大概率與當(dāng)下的行情有關(guān)，即使有大額的資金申購，在操作上也不容易獲得突出的回報(bào)。

（文章來源：北京商報(bào)）