實(shí)體項(xiàng)目募資4.06億元,房產(chǎn)購置與裝修要花掉1.1億。
主營電源管理芯片的無錫芯朋微電子股份有限公司(以下簡稱“芯朋微”,A17288.SH)在2017年創(chuàng)業(yè)板申請終止后,又于2019吹響了科創(chuàng)板上市的號角。
相應(yīng)的芯朋微拋給市場的是4.06億元的具體募資項(xiàng)目,但其中近三成都被用于房產(chǎn)購買與裝修。作為一家Fabless模式的集成電路設(shè)計(jì)企業(yè),在上市募資后,芯朋微的固定資產(chǎn)-房產(chǎn)面積將從1540.28平方米升至上萬平方米。
另外在兩次上市申請間隔之間的兩年,芯朋微多次大額分紅,但其原先的募資項(xiàng)目卻并未有所推動,直到本次的科創(chuàng)板上市申請,兩年前的募資計(jì)劃舊顏換新裝,再一次成為芯朋微的上市募資項(xiàng)目。
近三成項(xiàng)目資金用于“買房”
這不是芯朋微第一次謀求上市。
2017年9月,身在新三板的芯朋微發(fā)起了創(chuàng)業(yè)板上市的申請,計(jì)劃募集資金2.2億元用于相關(guān)芯片產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目以及研發(fā)中心建設(shè),但6個(gè)月后,芯朋微卻因?yàn)樽陨順I(yè)績規(guī)模較小主動撤回了創(chuàng)業(yè)板上市申請。
2019年12月,芯朋微轉(zhuǎn)向科創(chuàng)板再次進(jìn)行上市沖擊,相應(yīng)的帶給市場的是合計(jì)5.66億元的募資項(xiàng)目,其中相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目與研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目募資額4.06億元,補(bǔ)充流動資金募資1.6億元。
但財(cái)經(jīng)網(wǎng)通過核查募資明細(xì)卻發(fā)現(xiàn)實(shí)體募資項(xiàng)目的近三成資金都被用于“買房”。
在此次科創(chuàng)板上市計(jì)劃中,芯朋微拋出了“大功率電源管理芯片開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”、“工業(yè)級驅(qū)動芯片的模塊開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”、“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”等三個(gè)具體融資項(xiàng)目,分別計(jì)劃募集資金1.76億元、1.56億元、7495.09萬元。
以上三個(gè)募資計(jì)劃均有較大規(guī)模的房產(chǎn)購買需求。
“大功率電源管理芯片開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”房產(chǎn)購買需求最大,計(jì)劃購置3983.5平方米寫字樓,房產(chǎn)購買與裝修預(yù)算合計(jì)4859.87萬元,占該項(xiàng)目投資總額的27.66%。
“工業(yè)級驅(qū)動芯片的模塊開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化”項(xiàng)目計(jì)劃購置3096平方米寫字樓,購置費(fèi)與裝修費(fèi)合計(jì)3777.12萬元,占該項(xiàng)目投資總額的24.34%。
“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”計(jì)劃購置1911平方米寫字樓,購置費(fèi)與裝修費(fèi)合計(jì)2331.42萬元,占該項(xiàng)目投資總額的31.11%。
三個(gè)募資項(xiàng)目計(jì)劃購置房產(chǎn)合計(jì)8990.5平方米,購置費(fèi)與裝修預(yù)算合計(jì)1.10億元,占實(shí)體項(xiàng)目投資總額的27.03%。
而目前芯朋微的自有房產(chǎn)總規(guī)模也才僅僅1540.28平方米,募資計(jì)劃將芯朋微的房產(chǎn)規(guī)模凈增近6倍。
值得注意的是,芯朋微作為Fabless模式的集成電路設(shè)計(jì)企業(yè),只負(fù)責(zé)集成電路產(chǎn)品的研發(fā)與銷售,晶圓加工與封裝測試環(huán)節(jié)則以外包形式交由華潤微電子、華天科技、長電科技等集成電路制造企業(yè)生產(chǎn)。
作為一家設(shè)計(jì)研發(fā)企業(yè),卻計(jì)劃將固定資產(chǎn)-房產(chǎn)規(guī)模從1540.28平方米擴(kuò)充至超過一萬平方米。
對于募資項(xiàng)目購買房產(chǎn)的合理性,芯朋微在問詢回復(fù)中表示租賃辦公場所的租金與購置房產(chǎn)的折舊費(fèi)用接近,另外通過購置房產(chǎn)可以改善公司辦公環(huán)境。
而對比同為Fabless模式的半導(dǎo)體上市公司晶豐明源可以發(fā)現(xiàn),晶豐明源2018年?duì)I收規(guī)模為芯朋微的兩倍以上,但其并未有任何自有房產(chǎn),其2019年進(jìn)行科創(chuàng)板上市申請時(shí)計(jì)劃募集資金7.1億元,但其中用于場地購置的費(fèi)用僅3345萬元。
另外同樣正在進(jìn)行科創(chuàng)板上市申請的MEMS傳感器研發(fā)企業(yè)敏芯股份,其計(jì)劃募集資金自建封測產(chǎn)線,也并未進(jìn)行房產(chǎn)購買,均以租賃場地的方式推進(jìn)募資項(xiàng)目。
對于募資項(xiàng)目大規(guī)模購買房產(chǎn)的必要性,財(cái)經(jīng)網(wǎng)曾以郵件形式向芯朋微進(jìn)行溝通核實(shí),但截至發(fā)稿并未收到回復(fù)。
巨額募資的另一面,頻繁大額分紅
另外值得注意的是,2017年芯朋微計(jì)劃登陸創(chuàng)業(yè)板上市時(shí),也有不小的購房需求,而一些項(xiàng)目一直拖到今天還沒有任何進(jìn)度。
其中本次芯朋微的“研發(fā)中心建設(shè)”的募資項(xiàng)目已經(jīng)算是二次出臺了,2017年芯朋微計(jì)劃創(chuàng)業(yè)板上市時(shí)便推出過該項(xiàng)目。
彼時(shí)芯朋微在研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目上計(jì)劃募集資金5428.6萬元,并計(jì)劃使用其中1536萬元購置裝修1365平方米的辦公場所,而兩年后的今天該項(xiàng)目的投資預(yù)算大幅增長,房產(chǎn)購買需求也增加了546平方米。
在兩次上市申請間隔的2年之間,芯朋微在研發(fā)中心項(xiàng)目方面未有任何推進(jìn)。
而通過芯朋微資金狀況的復(fù)盤可以發(fā)現(xiàn),2017年、2018年其貨幣資金余額分別為1.44億元、1.48億元。
對于為什么沒有使用自有資金推進(jìn)研發(fā)中心項(xiàng)目,時(shí)隔2年該項(xiàng)計(jì)劃仍未進(jìn)行任何啟動,該項(xiàng)目是否有實(shí)施的必要性等問題,財(cái)經(jīng)網(wǎng)曾以郵件形式向芯朋微進(jìn)行溝通核實(shí),但截至發(fā)稿前并未收到回復(fù)。
在募資項(xiàng)目兩年未曾推動的同時(shí),芯朋微還頻繁進(jìn)行大額股利分紅。
2017年9月,芯朋微曾發(fā)起創(chuàng)業(yè)板上市申請,但是在當(dāng)年6月,芯朋微進(jìn)行股利分紅771萬元。
2018年3月,因業(yè)績規(guī)模原因主動撤回上市申請。
撤回申請的一個(gè)月后芯朋微再次開動分紅計(jì)劃,2018年4月芯朋微大額分紅1156.5萬元,緊接著當(dāng)年9月,芯朋微又分紅771萬元,當(dāng)年度分紅總額1927.5萬元。
2019年4月,芯朋微再次開啟分紅,向全體股東每10股派1元人民幣現(xiàn)金(含稅),分紅總額771萬元。
自2017年以來,芯朋微合計(jì)分紅3496.23萬元,但其當(dāng)年預(yù)算僅5400多萬元的研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目卻靜靜等待了2年,又再次寄希望于科創(chuàng)板上市的募資來實(shí)現(xiàn)。
部分募資項(xiàng)目成創(chuàng)業(yè)嘗試,巨額募資背后風(fēng)險(xiǎn)未清晰
在電源管理芯片領(lǐng)域耕耘的芯朋微將主營產(chǎn)品從智能家電、移動數(shù)碼逐漸向工業(yè)驅(qū)動領(lǐng)域擴(kuò)展。
根據(jù)招股書募資項(xiàng)目顯示,芯朋微計(jì)劃募集資金1.55億元用于“工業(yè)級驅(qū)動芯片的模塊開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化”項(xiàng)目,其中該項(xiàng)目僅固定資產(chǎn)投資就達(dá)到了7994.62萬元,并計(jì)劃在該項(xiàng)目中設(shè)置115名員工。
從1.55億元的募資規(guī)模可以看出,芯朋微確實(shí)是計(jì)劃在工業(yè)級驅(qū)動芯片領(lǐng)域大施拳腳。
但是相較于智能家電、標(biāo)準(zhǔn)電源等領(lǐng)域,芯朋微在工業(yè)級驅(qū)動芯片方面卻只能算是一個(gè)“新人”。
根據(jù)芯朋微主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)顯示,2016年至2018年其工業(yè)驅(qū)動類芯片產(chǎn)品營業(yè)收入分別為1819.16萬元、2774.17萬元、2703.30萬元,分別只占主營業(yè)務(wù)收入的7.93%、10.11%、8.66%。
芯朋微主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)(圖片來源于芯朋微招股書)
在工業(yè)驅(qū)動類芯片領(lǐng)域營收規(guī)模未過3000萬,且2018年該業(yè)務(wù)營收、占比均下降的前提下,芯朋微卻計(jì)劃大手筆募資1.55億元。
芯朋微也在公開披露中也展現(xiàn)了對工業(yè)驅(qū)動類芯片前景的自信,其表示已通過經(jīng)銷商將產(chǎn)品銷售至多家行業(yè)標(biāo)桿客戶,募投項(xiàng)目實(shí)施后,工業(yè)級驅(qū)動芯片新產(chǎn)品有望在標(biāo)桿客戶的示范作用下打開市場。
對于營收規(guī)模不到三千萬,又相對處于邊緣的業(yè)務(wù),芯朋微卻要計(jì)劃募集1.55億元,其中的風(fēng)險(xiǎn)又是否考慮到了呢?
對于工業(yè)驅(qū)動類芯片募資項(xiàng)目可能給投資者帶來的風(fēng)險(xiǎn),財(cái)經(jīng)網(wǎng)曾以郵件形式向芯朋微溝通,但截至發(fā)稿前并未收到回復(fù)。