硬了十多年的大族激光，終于軟了。

7月13日，大族激光發(fā)布19年中期業(yè)績(jī)預(yù)告，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比下降60% -65%。受此消息影響，7月15日開(kāi)盤，大族激光的股價(jià)被麻利地捶到跌停板上。

作為A股為數(shù)不多業(yè)績(jī)硬朗的大白馬，大族激光已褪去昔日光環(huán)，輝煌不再。

不過(guò)俗話也說(shuō)了，人無(wú)百日好，花無(wú)千日紅。一家企業(yè)，不可能一直高歌猛進(jìn)，業(yè)績(jī)有起落，無(wú)可厚非。

不過(guò)虎哥在研究大族激光的財(cái)報(bào)時(shí)，發(fā)現(xiàn)里面有貓膩，主要兩個(gè)問(wèn)題：一是在建工程成謎，二是職工薪酬詭異。

壹在建工程之謎

大族激光在建工程撲朔迷離。確切的說(shuō)，是一個(gè)持續(xù)了8年的“歐洲研發(fā)運(yùn)營(yíng)中心”（以下簡(jiǎn)稱“歐洲研發(fā)中心”）項(xiàng)目。

大族激光的歐洲研發(fā)中心，是一個(gè)古老的項(xiàng)目。

這個(gè)項(xiàng)目最早出現(xiàn)在2011年年報(bào)中，彼時(shí)的項(xiàng)目名稱叫“歐洲研發(fā)運(yùn)營(yíng)中心改擴(kuò)建工程”，預(yù)算金額5,000萬(wàn)人民幣。

在2012年的年報(bào)里，這個(gè)項(xiàng)目的預(yù)算大幅增加，變成3,000萬(wàn)美元。到2014年，這個(gè)項(xiàng)目的完工進(jìn)度僅達(dá)到50%，同時(shí)項(xiàng)目名稱變更為“歐洲研發(fā)運(yùn)營(yíng)中心”。

2015年年底，這個(gè)項(xiàng)目的工程進(jìn)度到了80%，按道理2016年要完工投入運(yùn)營(yíng)了。不過(guò)詭異的是，2016年這個(gè)項(xiàng)目的預(yù)算再次發(fā)生重大變化，從3,000萬(wàn)美元變成了5.5億，當(dāng)時(shí)已累計(jì)完成投資2.7億，工程進(jìn)度變成了50%。

2017年底，項(xiàng)目累計(jì)完成投資4.2億，工程進(jìn)度再次變成80%。按進(jìn)度，這個(gè)項(xiàng)目2018年應(yīng)該要投產(chǎn)了吧？屁！2018年項(xiàng)目預(yù)算再次發(fā)生重大變化，從5.5億變成了10.5億！

一個(gè)最初預(yù)算僅5,000萬(wàn)的項(xiàng)目，折騰了8年，預(yù)算狂增至10.5億，截至18年底，工程進(jìn)度僅64%。

自始至終，大族激光對(duì)這個(gè)項(xiàng)目諱莫如深，從來(lái)沒(méi)有針對(duì)這個(gè)投資項(xiàng)目發(fā)布過(guò)任何一則公告。

而根據(jù)深交所《股票上市規(guī)則》第9.1條、9.2條的規(guī)定，上市公司對(duì)外投資達(dá)到其最近一期經(jīng)審計(jì)總資產(chǎn)的10%以上，或達(dá)到其最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的10%以上且絕對(duì)金額超過(guò)1,000萬(wàn)元的，上市公司需要履行信息披露義務(wù)。

這個(gè)所謂的“歐洲研發(fā)運(yùn)營(yíng)中心”投資金額已遠(yuǎn)超凈資產(chǎn)的10%，所以大族激光有重大信披違規(guī)的嫌疑。

只是從2012年至2019年，大族激光多次發(fā)布了增資其子公司大族歐洲股份公司的公告，但是從來(lái)沒(méi)有涉及這個(gè)歐洲研發(fā)中心項(xiàng)目。

除了信披問(wèn)題，虎哥還認(rèn)為這個(gè)項(xiàng)目的真實(shí)性十分可疑。

建一個(gè)研發(fā)中心，又不是搞原子彈，它在技術(shù)上沒(méi)有什么難度，無(wú)非就是建點(diǎn)房子，購(gòu)置點(diǎn)設(shè)備，這有什么難的？你給虎哥十個(gè)億，虎哥一年就給你建好了。

大族激光前前后后花了8年，并且進(jìn)度還只有64%，這明顯是在故意拖延時(shí)間。如果這是一個(gè)要緊的項(xiàng)目，怎么可能這么磨蹭呢？咱們抗戰(zhàn)也不過(guò)是8年時(shí)間。

虎哥甚至認(rèn)為，這個(gè)項(xiàng)目可能并不是一個(gè)真實(shí)存在的項(xiàng)目，或者僅僅以“歐洲研發(fā)中心”作為幌子，掛羊頭賣狗肉。

虎哥的這個(gè)推測(cè)并不是空穴來(lái)風(fēng)，下面是中國(guó)商務(wù)部官網(wǎng)上的一則新聞報(bào)道：據(jù)瑞士《盧塞恩報(bào)》2018年3月21日?qǐng)?bào)道：「高云峰于2012年購(gòu)買了位于盧塞恩州薩爾嫩(Sarnen)的EberliSarnenAG建筑公司28%的股份，并委托EberliSarnen公司改建同為高云峰資產(chǎn)的，位于盧塞恩州恩格爾貝格(Engelberg)的五星級(jí)酒店HotelTitlisPalace。

對(duì)HotelTitlisPalace的改造工程預(yù)計(jì)于2019年完成，計(jì)劃投資1億瑞郎，2019年秋季對(duì)外開(kāi)放。大族與Eberli公司合作關(guān)系緊密，前者曾從Eberli購(gòu)得位于盧塞恩州度假勝地Melchsee-Frutt的四星級(jí)溫泉酒店HotelFruttLodge&Spa，并共同在Melchsee-Frutt建造了第二個(gè)家庭酒店HotelFruttFamilyLodge。

2011年6月大族激光于瑞士盧塞恩州恩格爾貝格成立大族歐洲股份公司(Han’sEuropeAG),與歐洲恩格爾貝格酒店有限公司(HotelEuropeEngelbergGmbH)一道同屬大族投資控股公司(Han’sInvestmentHoldingAG)?！?/p>

這個(gè)五星級(jí)酒店項(xiàng)目跟“歐洲研發(fā)中心”項(xiàng)目在時(shí)間上和投資金額上高度吻合，項(xiàng)目位于瑞士，從2012年開(kāi)始籌劃，投資金額1億瑞士法郎（約7億人民幣，這個(gè)跟預(yù)算金額10.5億人民幣有些差異），預(yù)計(jì)19年完成。

這一點(diǎn)，也可以從大族激光董秘回復(fù)投資者提問(wèn)的信息中得到印證：

只是，這根本不是什么研發(fā)中心，就是酒店！

而這些酒店的產(chǎn)權(quán)是否屬于上市公司存在重大疑慮，因?yàn)楦鶕?jù)瑞士《盧塞恩報(bào)》的報(bào)道，歐洲恩格爾貝格酒店有限公司屬于大族激光的控股股東大族控股。

所以，這些錢到了瑞士之后，很可能被大族激光的控股股東拿去建酒店了，而“歐洲研發(fā)中心”根本就是一個(gè)幌子！

在此，我們對(duì)大族激光這個(gè)所謂的“歐洲研發(fā)中心”項(xiàng)目提出兩點(diǎn)質(zhì)疑：一是信息披露嚴(yán)重違規(guī)，二是項(xiàng)目根本不存在，資金被大股東挪作他用了！

貳職工薪酬詭異

大族激光近十年來(lái)一直發(fā)展迅猛、業(yè)績(jī)優(yōu)異，這樣的公司按道理發(fā)工資是完全沒(méi)有問(wèn)題的，但是，大族激光的職工薪酬發(fā)放卻頗為詭異，最近兩年尤甚。

2017年和2018年年末，大族激光賬面上的應(yīng)付職工薪酬余額分別高達(dá)11億、10.97億，而大族激光同期的職工薪酬總額也不過(guò)是20億出頭，也就是說(shuō)，大族激光拖欠員工工資的時(shí)間長(zhǎng)達(dá)半年之久。

這根本不符合常理。

上班族都知道，當(dāng)月的工資下月發(fā)，所以一般情況下公司月末賬面上的應(yīng)付職工薪酬就是當(dāng)月計(jì)提的職工薪酬，只是年底有點(diǎn)特殊，大部分公司都有年終獎(jiǎng)，考慮到這個(gè)因素，年末財(cái)報(bào)里的應(yīng)付職工薪酬一般是2-3個(gè)月的職工薪酬。

下面我們選取電子行業(yè)規(guī)模最大、18年末應(yīng)付職工薪酬總額最大的幾家企業(yè)，來(lái)跟大族激光進(jìn)行對(duì)比：

單位：億元

工業(yè)富聯(lián)、TCL、京東方、海康威視可以說(shuō)是中國(guó)制造業(yè)的代表，這些四家企業(yè)年末應(yīng)付職工薪酬金額大概是月均職工薪酬的2-3.5倍，平均數(shù)是2.82倍。

華工科技主營(yíng)產(chǎn)品跟大族激光一樣，也是激光加工設(shè)備，這家公司年末應(yīng)付職工薪酬大概就是1個(gè)月工資。

而大族激光年末應(yīng)付職工薪酬余額是月均職工薪酬的6.49倍，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了行業(yè)正常水平。

那么大族激光的巨額應(yīng)付職工薪酬到底是如何形成的呢？下面我們對(duì)其09年至18年這十年的職工薪酬情況來(lái)研究一番。

虎哥研究發(fā)現(xiàn)，大族激光的巨額應(yīng)付職工薪酬是長(zhǎng)期積累的結(jié)果，尤其是2017年最為詭異。當(dāng)年其職工薪酬總額是20.96億，實(shí)際支付16.1億，凈拖欠4.86億。

在2017年實(shí)際支付的這16.1億職工薪酬中，應(yīng)該包含16年底6.44億元的應(yīng)付職工薪酬余額，所以當(dāng)年實(shí)際支付的當(dāng)期職工薪酬金額只有9.66億元，這個(gè)金額只占當(dāng)期薪酬總額的46%。

尚未支付的這11億滾動(dòng)到18年，而18年實(shí)際支付薪酬20.2億，刨去這11億，實(shí)際支付當(dāng)期薪酬9.2億，但當(dāng)期薪酬高達(dá)20.28億，于是乎，又有近11億滾動(dòng)到19年。

而2019年一季度，大族激光累計(jì)支付職工薪酬7.91億，也就是說(shuō)，18年遺留的11億職工薪酬到在19年一季度末，至少還有3.06億是沒(méi)有支付的。

所以，大族激光這家公司看起來(lái)現(xiàn)金流非常好，賬面上也有大把的貨幣資金，但是職工薪酬的支付非常詭異，這種長(zhǎng)期拖欠職工薪酬的行為，超出了正常的經(jīng)營(yíng)范疇。

虎哥認(rèn)為，大族激光這家公司要么實(shí)際上資金鏈極度緊張，要么職工薪酬這個(gè)會(huì)計(jì)科目存在舞弊行為。

大族激光科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司

關(guān)于問(wèn)詢函回復(fù)的公告

大族激光科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“公司”或“大族激光”）于 2019 年7月 17 日收到深圳證券交易所《關(guān)于對(duì)大族激光科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司的問(wèn)詢函》（中小板問(wèn)詢函【2019】第 272 號(hào)）（下稱：《問(wèn)詢函》），公司對(duì)相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了認(rèn)真分析后，應(yīng)監(jiān)管要求對(duì)《問(wèn)詢函》中所列問(wèn)題向交易所做出書(shū)面回復(fù)并披露如下：

1、你公司自 2011 年開(kāi)始籌建“歐洲研發(fā)中心”，預(yù)算金額 5,000 萬(wàn)人民幣。經(jīng)過(guò)多次調(diào)整預(yù)算，截至 2018 年底，項(xiàng)目預(yù)算增至 10.5 億元，累計(jì)實(shí)際投入金額為6.7 億元，工程進(jìn)度僅 64%。

（1）請(qǐng)補(bǔ)充說(shuō)明“歐洲研發(fā)中心”建造多年尚未完工的原因及合理性，項(xiàng)目的進(jìn)展情況，預(yù)計(jì)建造完畢時(shí)間，可行性是否發(fā)生重大變化，建成后對(duì)公司的盈利能力是否可能產(chǎn)生重大影響。

回復(fù)：

2007年，在國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展的基礎(chǔ)上，公司開(kāi)始逐步探索國(guó)際化合作和業(yè)務(wù)拓展，相繼投資了意大利 PRIMA 公司、美國(guó) IPG 公司、德國(guó) Baublys 公司、加拿大 Coractive 公司，并參與了多個(gè)國(guó)際并購(gòu)項(xiàng)目的競(jìng)標(biāo)。歐洲作為激光技術(shù)的發(fā)源地，聚集了大量激光人才和業(yè)務(wù)伙伴，2010 年公司計(jì)劃在歐洲瑞士設(shè)立研發(fā)運(yùn)營(yíng)中心，2011 年公司設(shè)立了 Han's Europe AG（以下簡(jiǎn)稱“大族歐洲股份公司”， 公司全資子公司 Han's Investment Holding AG持有 100%股份），以便于公司發(fā)展海外業(yè)務(wù)和境外并購(gòu)，研發(fā)運(yùn)營(yíng)中心地址：Parkwag 1，6390 Engelberg，距離蘇黎世市機(jī)場(chǎng) 1 小時(shí)左右車程。

歐洲研發(fā)運(yùn)營(yíng)中心土地面積 8,500 平方米，規(guī)劃建筑面積 26,660 平方米，為提高物業(yè)使用效率，以及滿足未來(lái)會(huì)議、接待、培訓(xùn)需求，項(xiàng)目包括酒店住宿、會(huì)議功能。其中，辦公、會(huì)議、展廳等功能建筑面積合計(jì)約 1.5 萬(wàn)平方米；獨(dú)立房間 129 間，建筑面積約 1.1萬(wàn)平方米。

項(xiàng)目建造多年尚未完工的原因主要為瑞士當(dāng)?shù)貓?bào)建審批流程周期較長(zhǎng)，期間由于項(xiàng)目擴(kuò)建，四次調(diào)整方案,預(yù)算調(diào)整均經(jīng)過(guò)董事會(huì)審議，設(shè)計(jì)規(guī)劃方案調(diào)整由總承包管理公司（Eberli 公司，其簡(jiǎn)介見(jiàn)第 4 點(diǎn)其他事項(xiàng)部分）提出，大族歐洲股份公司審核，公司總經(jīng)理批準(zhǔn)。大族歐洲股份公司通過(guò)參股 Eberli 公司 28%股權(quán)，保障項(xiàng)目管控能力。公司在瑞士本土聘請(qǐng)了相關(guān)管理人員，負(fù)責(zé)工程管理。在開(kāi)始動(dòng)工后，出現(xiàn)一些不可預(yù)見(jiàn)的問(wèn)題，比如基坑工程地下水處理、舊建筑物加固處理、建筑工地周邊居民投訴等，導(dǎo)致整個(gè)工期延長(zhǎng)。

項(xiàng)目于 2016 年才正式進(jìn)入施工階段，預(yù)計(jì) 2020 年交付使用。

項(xiàng)目進(jìn)行過(guò)程中，因?yàn)榉桨付啻握{(diào)整造成預(yù)算持續(xù)超支，對(duì)項(xiàng)目可行性產(chǎn)生了較大影響，考慮到若項(xiàng)目提前終止會(huì)給公司帶來(lái)較大損失，公司決定繼續(xù)該項(xiàng)目建設(shè)。項(xiàng)目建成后，對(duì)公司的盈利能力無(wú)重大影響。

（2）請(qǐng)補(bǔ)充說(shuō)明項(xiàng)目預(yù)算多次調(diào)整的原因，是否進(jìn)行了審慎估計(jì)，請(qǐng)年審會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

回復(fù)：

公司年報(bào)披露項(xiàng)目預(yù)算情況如下：2011年年報(bào)披露預(yù)算為人民幣5,000萬(wàn)元，2012-2015年年報(bào)披露預(yù)算為美元 3,000 萬(wàn)元。2016-2017 年年報(bào)披露預(yù)算為美元 8,000 萬(wàn)元。2018年年報(bào)披露預(yù)算為人民幣 10.5 億元。

2011年公司下屬全資子公司大族歐洲股份公司（Han’s Europe AG）購(gòu)買位于瑞士英格堡的舊酒店-Europäischer Hof，其建筑面積為 8,429 平方米，地址: Dorfstrasse 40, 6390 Engelberg,計(jì)劃裝修改造后作為歐洲研發(fā)運(yùn)營(yíng)中心，預(yù)算主要為裝修改造費(fèi)用。2012年，該舊酒店旁邊一空地塊擬出售，公司決定擴(kuò)大歐洲研發(fā)運(yùn)營(yíng)中心基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)模，購(gòu)入該地塊納入整體規(guī)劃建設(shè)，預(yù)算調(diào)整到 3,000 萬(wàn)美元。2016 年在規(guī)劃設(shè)計(jì)確定開(kāi)始動(dòng)工后，新增建筑面積 18,231 平米，預(yù)算調(diào)整到 8,000 萬(wàn)美元。在施工過(guò)程中，公司對(duì)原有的設(shè)計(jì)方案進(jìn)行了變更，并且出現(xiàn)了一些不可預(yù)見(jiàn)的問(wèn)題，比如基坑工程地下水處理、舊建筑物加固處理、因建筑工地旁邊居民投訴而收購(gòu)其物業(yè)等導(dǎo)致預(yù)算增加，8,000 萬(wàn)美元預(yù)算無(wú)法完成該項(xiàng)目，因此項(xiàng)目預(yù)算調(diào)整到人民幣 10.5 億元（1.6 億美元）。

公司對(duì)大族歐洲股份公司 1.6 億美元投資額度及該額度用于大族歐洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等事項(xiàng)均由董事會(huì)進(jìn)行了審議。

大族歐洲股份公司基本按月根據(jù)工程及日常開(kāi)支資金需求提出申請(qǐng)，由公司財(cái)務(wù)部在上述董事會(huì)審批的限額內(nèi)進(jìn)行逐月審核，核準(zhǔn)后由大族香港公司按月支付給大族歐洲股份公司。項(xiàng)目各年度開(kāi)支情況如下：

會(huì)計(jì)師核查及意見(jiàn)：

我們執(zhí)行了如下核查程序：

1、檢查了 2011 年至 2018 年年報(bào)中披露的預(yù)算數(shù)據(jù)；

2、對(duì)每一次的預(yù)算調(diào)整的原因?qū)鞠嚓P(guān)管理人員進(jìn)行了訪談，就所說(shuō)的原因獲得相關(guān)證據(jù)，未發(fā)現(xiàn)重大不合理的情形。

3、檢查了公司在建工程款項(xiàng)的重大銀行流水記錄，該等工程款主要按合同約定通過(guò)大族歐洲公司支付給 Eberli 公司（工程總承包管理公司），由 Eberli 公司支付給各具體工程施工方。我們檢查了公司支付 Eberli 公司銀行大額流水記錄，沒(méi)有重大不一致的情形。

4、比較了大族香港公司匯給大族歐洲股份公司累計(jì)金額與項(xiàng)目累計(jì)支出和大族歐洲股份公司的日常支出，未發(fā)現(xiàn)重大差異。

我們認(rèn)為，大族歐洲股份公司在整個(gè)期間只有基建，無(wú)其他運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，對(duì)大族歐洲股份公司的增資就是應(yīng)對(duì)該項(xiàng)目的預(yù)算增加，對(duì)大族歐洲股份公司歷次增資董事會(huì)進(jìn)行了審議，因此我們認(rèn)為公司對(duì)大族歐洲股份公司預(yù)算調(diào)整，履行了相應(yīng)的審批程序，相應(yīng)資金均用于該項(xiàng)目建設(shè)。

2、你公司 2017 年和 2018 年末，應(yīng)付職工薪酬余額分別為 11 億元和 10.9 億元，而你公司同期職工薪酬總額為 20 億元。請(qǐng)對(duì)比同行業(yè)應(yīng)付職工薪酬情況，結(jié)合你公司的現(xiàn)金流情況，補(bǔ)充說(shuō)明應(yīng)付職工薪酬余額連年較高的原因及合理性。請(qǐng)年審會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

回復(fù)：

（1）公司應(yīng)付職工薪酬余額主要分為三類：第一類為非 ROE 考核單位薪酬；第二類為ROE 考核單位薪酬；第三類為營(yíng)銷中心薪酬（包含提成）。

從上表分類來(lái)看，第一類主要為公司行政、人事、財(cái)務(wù)等管理職能部門，以及部分子公司相關(guān)人員的工資及年終獎(jiǎng)，公司根據(jù)管理職能部門薪酬政策計(jì)提當(dāng)月工資及年終獎(jiǎng)，年末余額于春節(jié)前發(fā)放。

第二類主要為各事業(yè)部產(chǎn)品線薪酬，根據(jù)公司考核管理辦法，各事業(yè)部產(chǎn)品線均作為獨(dú)立的利潤(rùn)中心，由公司制定相應(yīng)的考核辦法，主要考核指標(biāo)為當(dāng)年凈資產(chǎn)收益率（ROE），并根據(jù)年度各事業(yè)部產(chǎn)品線實(shí)際 ROE，按照權(quán)責(zé)發(fā)生制的原則，計(jì)提各事業(yè)部產(chǎn)品線當(dāng)年應(yīng)付職工薪酬薪資包，事業(yè)部會(huì)綜合考慮未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)預(yù)期以及內(nèi)部薪酬考核情況發(fā)放，留存部分在以后年度發(fā)放。

第三類主要為公司營(yíng)銷中心銷售人員業(yè)績(jī)提成，業(yè)績(jī)提成的計(jì)算主要與當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入相關(guān)，并根據(jù)銷售折扣、銷售回款速度進(jìn)行一定的系數(shù)調(diào)整，根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制原則在公司確認(rèn)銷售收入的同時(shí)計(jì)提相應(yīng)的業(yè)績(jī)提成。公司根據(jù)營(yíng)銷考核辦法，在實(shí)際收齊銷售貨款后，與銷售人員進(jìn)行銷售提成結(jié)算并發(fā)放，因未收齊全款不予結(jié)算提成，期末會(huì)有較大預(yù)計(jì)的提成。

（2）同行業(yè)公司應(yīng)付職工薪酬情況如下：

2017年度公司業(yè)績(jī)較上年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng) 66.12%，扣非凈利潤(rùn)較上年增長(zhǎng) 129.36%，事業(yè)部考核薪酬以及營(yíng)銷中心提成薪酬增幅較大。2017 年計(jì)提薪酬總額超出當(dāng)年支付給職工的現(xiàn)金 45,647.52 萬(wàn)元，2018 年當(dāng)年計(jì)提薪酬總額與支付給職工的現(xiàn)金基本匹配，應(yīng)付職工薪酬年末余額變化不大。公司每年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流均為正流入，說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流狀況良好，期末貨幣資金余額均高于期末應(yīng)付職工薪酬余額，現(xiàn)金流較為充足，不存在無(wú)法支付的情形。

會(huì)計(jì)師核查及意見(jiàn)：

經(jīng)我們?cè)L談公司管理人員，并查看公司薪酬考核管理辦法，了解公司對(duì)事業(yè)部產(chǎn)品線的考核依據(jù)以及營(yíng)銷人員業(yè)務(wù)提成的計(jì)提依據(jù)，并分析公司人均工資水平，結(jié)合公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流狀況及期末貨幣資金情況，我們認(rèn)為，公司應(yīng)付職工薪酬期末余額與公司薪酬考核辦法相匹配，期末余額基本合理。

3、你公司在《2019 年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告》中稱，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)較去年同比下降 60%-65%。請(qǐng)你公司對(duì)比同行業(yè)公司情況，補(bǔ)充說(shuō)明你公司 2019 年上半年業(yè)績(jī)大幅下滑的原因及合理性。

回復(fù)：

（1）同行業(yè)公司 2019 年 1-6 月業(yè)績(jī)情況

主要的激光類上市公司已公告的公司業(yè)績(jī)情況如下：

帝爾激光、金運(yùn)激光經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小，所處細(xì)分行業(yè)受經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的影響偏小。華工科技披露業(yè)績(jī)變動(dòng)原因部分為交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)收益較大，屬非經(jīng)常性損益不具有可參照性。

（2）公司 2019 年上半年業(yè)績(jī)大幅下滑的原因和合理性

本公司 2019 年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比上年同期下降：60% -65%，預(yù)計(jì)盈利：35,650.93 萬(wàn)元–40,743.92 萬(wàn)元；公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較上年同期大幅下滑主要原因如下：

預(yù)告期內(nèi)，由于消費(fèi)電子行業(yè)周期性下滑及中美貿(mào)易摩擦引起的部分行業(yè)客戶資本開(kāi)支趨向謹(jǐn)慎的影響，公司市場(chǎng)訂單較同期有所下降，部分已簽約客戶推遲提貨時(shí)間，公司預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入較上年同期下降約 7%。其中，盈利能力較強(qiáng)的消費(fèi)電子業(yè)務(wù)及 PCB 業(yè)務(wù)相較去年同期下滑較大；新能源業(yè)務(wù)增長(zhǎng)幅度超過(guò) 100%，但由于競(jìng)爭(zhēng)激烈，其毛利率較低；高功率業(yè)務(wù)由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，導(dǎo)致其毛利率較去年同期下降 3 個(gè)百分點(diǎn)左右。由于產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的影響，公司綜合毛利率預(yù)計(jì)較上年同期下降 5-6 個(gè)百分點(diǎn)；

預(yù)告期內(nèi)，受匯率波動(dòng)影響公司匯兌收益較上年同期減少約 3,500 萬(wàn)元；利息費(fèi)用較上年同期增加 2,200 萬(wàn)。

上年同期，公司部分處置了深圳市明信測(cè)試設(shè)備有限公司及 PRIMA 的股權(quán)，合計(jì)對(duì)上年同期歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)影響約 1.87 億元；

綜合上述因素影響，預(yù)計(jì)公司 2019 年半年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較上年同期下降 60%-65%，扣除上述上年同期處置股權(quán)的影響后同比下降 51%-57%。

4、你公司認(rèn)為應(yīng)說(shuō)明的其他事項(xiàng)。

回復(fù)：

（1）經(jīng)公司核查，公司不存在大股東占用上市公司資金情形。歐洲研發(fā)運(yùn)營(yíng)中心項(xiàng)目投入資金均用于該項(xiàng)目建設(shè)，并無(wú)任何挪用或關(guān)聯(lián)方占用的情形，與控股股東大族控股集團(tuán)有限公司（下稱“大族控股”）在瑞士的投資項(xiàng)目無(wú)任何銀行資金往來(lái)。為保障項(xiàng)目建設(shè)，公司 2012 年 11 月參股 Eberli 公司 28%股權(quán)，股權(quán)價(jià)格 900 萬(wàn)瑞士法郎。因雙方合作出現(xiàn)較大分歧，2018 年 3 月 Eberli 公司回購(gòu)了上述股權(quán)，回購(gòu)價(jià)格為 900萬(wàn)瑞士法郎。

（2）經(jīng)公司向大族控股核實(shí)，大族控股在瑞士收購(gòu)了兩家酒店，分別為 Frutt Lodge & Spa 和 Luzern Palace，酒店位置分別為：Frutt 9, 6068，Melchsee-Frutt,Switzerland和 Haldenstrasse 10, 6002 Luzern，Switzerland。其中，F(xiàn)rutt Lodge & Spa 酒店于2013年由大族控股向 Eberli 公司收購(gòu)，總投資金額為 9,428 萬(wàn)瑞士法郎，建筑面積為16,059.96平方米；Luzern Palace 酒店于 2015 年向瑞士信貸公司購(gòu)買，總投資金額為15,500 萬(wàn)瑞士法郎，建筑面積為 16,358 平方米。上述項(xiàng)目大族控股均以自有資金及項(xiàng)目貸款購(gòu)買。截至2018 年末，大族控股總資產(chǎn)人民幣 531.71 億元，凈資產(chǎn)人民幣 165.55 億元（上述財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)經(jīng)瑞華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）審計(jì)） 。

Eberli公司是瑞士上瓦登州主要的建筑商，自 1971 年以來(lái)，主要股東為 Toni Eberli，該公司及其子公司經(jīng)營(yíng)范圍包括工程承包、房地產(chǎn)、物業(yè)管理、項(xiàng)目咨詢等。在瑞士中部承接過(guò)多個(gè)項(xiàng)目，如盧塞恩體育場(chǎng)等。

（3）為確保公司研發(fā)生產(chǎn)工作按期進(jìn)行，2010 年至今公司在國(guó)內(nèi)深圳、上海、蘇州等城市擴(kuò)建了 46 萬(wàn)平方米研發(fā)和生產(chǎn)中心，另有 50 萬(wàn)平方米研發(fā)和生產(chǎn)中心正在建設(shè)中。在

美國(guó)硅谷購(gòu)置了 1.5 萬(wàn)平方米物業(yè)用于美國(guó)研發(fā)中心用途，上述物業(yè)保障了公司最近 10 年的研發(fā)和生產(chǎn)工作，且大部分物業(yè)實(shí)現(xiàn)了保值、增值。

（4）大族控股及公司實(shí)際控制人高云峰先生共持有大族激光股份 25,837 萬(wàn)股，截止到2019 年 7 月 19 日，共質(zhì)押 25,826 萬(wàn)股，質(zhì)押率為 99.96%。其中，場(chǎng)內(nèi)質(zhì)押 2,780萬(wàn)股，場(chǎng)外質(zhì)押 17,776 萬(wàn)股，可交債質(zhì)押 5,270 萬(wàn)股。如出現(xiàn)股價(jià)波動(dòng)，大族控股及公司實(shí)際控制人將通過(guò)追加保證金或提前還款方式應(yīng)對(duì)。如未能及時(shí)應(yīng)對(duì)，將可能面臨平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)！

特此公告。

大族激光科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司董事會(huì)

2019年 7 月 22 日